新一批二十五隻新股今日起陸續招股，最多或凍資約7萬億元（人民幣．下同），加上中證監嚴厲整治股票場外配資，以及市傳深港通會延遲啟動，A股在眾多負面消息重壓下，連續第二日下跌，滬綜指再瀉3.5%，連失5,000點及4,900點兩關，深圳創業板指數更於兩日內累挫近8%。

滬綜指連跌兩日

滬綜昨連穿兩關。（中新社圖片）

交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝警告，中國市場明顯是一個泡沫，未來六個月將是警惕泡沫破滅的關鍵時間窗口。

兩市成交僅萬七億

監管當局去槓桿態度明顯，內地傳媒報道，中證監上周重申禁止券商場外配資後，部分券商開始對個人配資買入倉位進行強制平倉處理，加上中證監擬限制兩融規模不高於券商淨資本四倍、新股「抽資」打壓等，滬綜指周一失守5,100點後，昨更連穿5,000點及4,900點兩關，深成指在兩個交易日內瀉逾千點，早前熱炒的中小股拋售壓力增，創業板指數兩日累挫逾300點，昨日一度低見3,475點。

各路資金大逃亡，監測數據顯示，昨日滬深300指數成分股有近623億元資金流出，滬深兩市約130隻股份跌停。滬綜指全日下挫175點或3.47%，收報4,887點，創近三周以來最大單日跌幅；深成指挫626點或3.54%，收報17,075點；創業板指數再跌2.85%，收報3,590點。兩市成交17,007.98億元。

洪灝估半年內爆泡

洪灝稱，目前中國市場自由流通股票每月換手三次；平均持倉周期僅約一周，這是市場投機交易白熱化的重要標誌，反映「大家都在忙着尋找那個接盤俠，那個更大的傻瓜」。

他又稱，天量的成交額，同時伴隨密集分布的極端收益率，是一個泡沫很可能在最後階段的標誌。該行使用市值與國內生產總值（GDP）比率對市場進行評估，認為滬綜指理論上可漲至6,100點。

該行無法預期中國市場泡沫的峰值在甚麼水平，亦不能預測泡沫崩潰時間，但通過對全球金融市場數據研究，尋找識別泡沫規律，從發現泡沫到泡沫破滅，通常需時約六個月。