盈利集中於內地業務的東亞（00023）遭瑞穗降今年盈利預測6%至59.2億元，意味期內盈利增長將按年倒退6.5%。由於內地貸款組合質素持續惡化，瑞穗料東亞的撥備成本今年繼續高企，淨息差收窄6點子。

撥備高企 息差受壓

受內地經濟增長放緩拖累，東亞旗下東亞中國資產質素持續惡化，令集團去年全年貸款及墊款減值損失按年飆升1.16倍至9.9億元，總減值損失10.01億元，按年增長89.94%。此外，另一反映資產質素的指標亦變差，東亞中國的減值貸款比率由去年上半年的0.74%上升至去年底的1.32%。

瑞穗認為，今年東亞內地貸款的壞帳壓力大，撥備成本將繼續維持高水平，加上人民幣資金成本上漲，令銀行息差受壓，估計今年淨息差會繼續收窄6點子至1.71%。

瑞穗繼續維持東亞「中性」評級，目標價34元。東亞去年收入超過40%來自內地業務，瑞穗認為，該行對內地高度依賴，故內地經濟放緩是其主要面對的風險，又指出今年會是東亞困難的一年。