Fundman睇市：北水炒起二線內房

港股雖Chok，但細價股完全無懼暴跌股的陰影，阿里及雲峰基金再點石成金，瑞東（00376）復牌大漲1.5倍，幾個新股東即時帳面賺超過10倍，阿里系及其他細價股亦乘機起舞。長和國際（00009）升62%，威過超人隻長和（00001）多多聲。

除細價股不受控式上升外，昨表現較佳的是核電股，五年來A股最大宗IPO中國核電（601985.SH）正式登場，發行市盈率22.29倍；本港最大影子股中廣核電（01816）昨再升5.3%後，一四年往績市盈率為23.6倍。

不過，內地新股例牌首日就升44%上天花板，所以中核市盈率起碼32倍。所謂花花轎兒人抬人，呢類比較估值隨時互相抬高，股民志在搭轉順風車，抵唔抵買大家心中有數。中廣核電、上氣（02727）、東氣（01072）之外，昨日連電力股股價亦受惠，可算愛屋及烏。

華泰表現遜預期

A股的中核將成集資王，香港的凍資王HTSC（華泰證券）（06886）則令人大失所望，每手未計手續費僅賺240元。從來散戶入飛踴躍的新股都冇好結果，連帶一眾內地券商股昨日亦集體回吐。不過，券商A股則隨大市反彈，滬綜指升4.7%重上4,800點，但兩市連續四日成交超過2萬億元人民幣的紀錄終於斷纜，昨成交為1.8萬億元人民幣。

五月樓市出現反彈，內地媒體就有評論話係資金由股市轉入樓市，之前牛市初期有專家教路「賣樓炒股」，現以馬後炮來論成果可算成功；上星期有報道指有股市炒家斥資幾千萬，一次過狂掃二、三十個單位，有人現在才入場買股票，亦有人見股市風高浪急選擇不賺盡最後一分錢無可厚非。

樓市成日講「剛需」，其實中國住宅剛需市場的確好大，但因發展商過於進取，才造成供過於求。不過，由於一線城市不斷有新居民到來搵食，所以不愁需求，最新公布的百大城市房價，其中一線城市全部按月上漲。不夠資金住市中心的惟有住遠啲，北京五環之後有六環、七環，七環在今年底通車，九成路段在河北境內。

現時京津冀一體化，北京與天津中間有個廊坊市，食正京津冀概念，碰巧在當地有發展項目的企業欣逢升值良機。宏泰（06166）現有三個產業市鎮項目位於廊坊，集團不同於其他內房股，因其主要發展產業園，引入企業財團進駐當地，然後可分享稅收和賣樓等。京津冀主要帶動交通物流，工業或向河北流動，而天津坐享航運樞紐地位，故產業園的地理位置相當重要。

京津冀概念受捧

另一近期表現不俗的內房股國瑞（02329）則在廊坊打造了永清國瑞城，集團主力亦在大北京圈發展，包括京城的國瑞城、富貴園購物中心及國瑞購物中心等，並擁有祈年大街的一級土地開發項目；一線城市樓市近月明顯復甦，故在該等地域有較多土地儲備的公司率先受惠；昨亦有傳聞內地將鬆綁境外人士購房限制，將進一步有利消化庫存。

事實上，近期升勢已不限於擁有土地儲備較多的內房股，人和（01387）、漢港（01663）、上城（02330）和萊蒙（03688）等小型房地產股更升幅驚人，不排除是北水所為，在吸乾貨源後為所欲為，上述提及的宏泰和國瑞等亦可繼續留意。