MSCI明晟指數年度檢討結果公布進入倒數，全球基金經理密切關注中國A股是否納入MSCI新興市場指數，加上五月份官方製造業採購經理指數（PMI）回升至半年高位的50.2、以及內地傳再放水，推第二批地方置換債等利好消息刺激，A股在六月首個交易日牛氣沖天，滬綜指一口氣收復4,700及4,800點兩大關口，收報4,828點，創一月二十一日後最大單日漲幅。

內地股市持續火熱，不少家長帶同小孩到證券行炒股。（中新社圖片）

基金對A股納入MSCI預測

滬綜指近期走勢

A股七大利好因素

昨日資金因韓國新沙士「入境」熱炒醫藥股，率先掀起序幕，隨後金融、煤炭、電子、公用事業、交通運輸等權重股接力，中韓自貿協定正式簽署，自貿區概念股亦受追捧，加上內地傳置換債初步額度高達10,000億元（人民幣．下同），刺激兩市共逾400隻股票漲停。

除滬綜指大漲4.71%外，深成指亦急升5.07%，報16,917點；創業板指數再升4.97%，報3,718點，刷新歷史收市新高。惟滬深兩市總成交縮減至18,095.92億元，連續兩日低於2萬億元水平。

MSCI：納A彈性處理

MSCI明晟指數將於香港時間六月十日清晨五點半公布年度檢討結果，外電昨引述該公司高層指，將彈性處理A股納入其指數時間表，不局限於年度檢討的時間安排。MSCI明晟指數代表接受本報查詢時，以進入靜默期為由拒絕對A股納入指數事宜置評。

「基金教父」雷賢達相信，「彈 性處理」之說旨在安撫市場和投資者的期望，A股市場如沒有更大程度的開放，在可見將來A股仍難以納入MSCI明晟新興市場指數。短期的解決方法，相信是倣效富時指數公司的做法，即推出過渡性指數供市場參考。

摩根大通亞太區副主席李晶認為，目前A股納入MSCI指數最大的障礙在於投資渠道受限，如果A股完全開放當然會納入MSCI指數，但今年納入可能性不大，估計會在明年。她表示，全球機構投資者對A股市場今年下半年發展持樂觀態度，摩通已在上月初將中國股票升級為重倉。

障礙仍在 基金未就緒

美銀美林引述上周出席該行投資者研討會的MSCI明晟指數代表指，現時滬股通每日130億元淨額的規定，對基金就指數進行比重調整有很大限制，連同運作上的問題，成為A股納入MSCI指數內的兩大障礙，該行認為六月成事機會不大，但若內地進一步開放市場，MSCI或於今年底就納入A股作特別檢討。

美銀美林指，許多環球基金經理對A股納入基準指數仍未有充足準備，且仍低估中國股市的重要性。富時指數代表指，A股有兩大條件未能符合納入二級新興市場分類，包括資本流動及就T+0結算等問題。因此，意味九月將A股納入富時指數的機會亦不大。

內地分析師指，由於官媒周末連番發文再吹「慢牛格局未改」暖風，利好市場投資情緒，加上製造業PMI回升、樓市回暖等，均反映實體經濟政策已有一定成效，短線調整結束後，市場將重回牛市軌道。