北京建設（00925）主要從事物流業務，包括電子商務、口岸相關物流地產及冷鏈物流，其控股股東為北控集團，兩者合作始於二○一二年底，年來獲母公司透過CB增持，冀能借助其國資背景搶佔優質地塊，打造成物流地產行業龍頭。

集團近年不斷通過收購及自主開發雙管齊下，擴大物流業務規模，近期正積極發展冷凍物流配套，包括冷凍倉庫和中央廚房等，當中於天津和衢州首兩個項目將於上半年投產，兩者共佔地逾9萬平方米，料可帶來約10%的回報，及使集團可租倉儲物流設施，由去年的60多萬平方米，突破至100萬平方米。

由於物流行業將成為線上線下相互配合的關鍵，配合內地中產對食物安全和質素的要求提高，加上網購平台衍生出對急凍食品物流的需求，為集團帶來業務商機。現時集團旗下的倉庫出租率超過9成以上，主要租戶包括順豐和敦豪（DHL）等，市場預期未來兩年其租金收益，有望逐步提升至10億元。

另一方面，集團早前以超過4億元，向持有逾20%權益的正蜂集團（02389），出售旗下位處北京朝陽口岸，從事倉庫業務的智健全部權益，是次交易有助剝離非核心資產，且能為集團帶來2.5億元的一次性收益，有助減輕財務壓力。建議於0.83元買入，上望0.95元，0.75元止蝕。