港股經過上周四急跌後，周五恒指走勢反覆偏軟，全日跌30點，收報27,424點，主板成交2,074億元，是連續第二個交易日錄得超過2,000億元成交。而認股證及牛熊證成交分別錄得324億及93億元，各佔大市成交約15.8%及4.6%。

大市波動，資金流入相關資產部署，恒指為上周五最活躍認股證相關資產，全日錄得約53億元成交，較上日升8%。

招商局價值未反映

上周五藍籌股中，以招商局（00144）表現最硬淨，股價逆市升2.8%，收報34.2元。瑞銀發表報告唱好，認為深圳港口整合對其經營影響正面，並指母公司未上市資產的價值尚未反映，故維持其「買入」評級，目標價升至41元，意味較現價仍有近兩成的上升空間。若認為該股有機會進一步向上，可考慮招商麥銀購（19298），行使價35元，實際槓桿約3.1倍，今年十二月到期。

另一方面，近日內地資源及有色金屬板塊走強，其中江西銅業（600362.SH）上周五升逾3%，收報24.86元人民幣，至於其H股（00358）亦逆市升0.6%，收報15.38元。事實上，內地經濟持續放緩，相信中央未來將進一步推動基建項目以「穩經濟」，而「一帶一路」戰略亦有望帶動對有色金屬的需求，行業前景未宜看淡。近日內地有報道指，江西省國資改革提速，其中江銅集團等將引入戰略投資者，相信未來集團營運將更趨市場化，盈利能力有望改善。

走勢上，江銅四月初創出18.5元的五十二周新高後見頂回落，惟近日跌至15元水平見支持，短期若能重上並企穩於10日線15.48元樓上，料股價或可進一步反彈。若看好該股後市走勢，可留意江銅瑞信購（18126），行使價16.82元，實際槓桿3.6倍，明年四月到期。