受惠於人行降息，英國選舉意外由保守黨獲勝，歐元區第一季經濟增長率高於預期，且美國就業數據改善，致五月份全球股市向好。不過，受制於美匯指數於下旬反彈，商品股回調，加上希臘與債權人的談判陷入僵局，仍存在違約風險，壓抑全球股市的漲幅。

五月份各主要產業型基金表現漲跌互見，生物科技、醫療及科技類股基金漲幅最佳，平均上漲7.17%、3.65%和1.49%。受惠新藥研發順利及併購題材豐富，激勵生科產業漲勢搶眼。企業財報利好與併購消息不斷，是支撐科技股重回今年高位的主因。

科技產業續領漲

另外，金融產業基金表現亦佳，上月平均攀升11.58%。聯儲局主席耶倫重申，今年內仍有可能加息，國債孳息率攀升，在存貸利差可望擴大下，金融股出現上漲行情。

美國科技企業坐擁美企半數現金儲備，高達5,000多億美元，在現金充沛下，且已顯露出更大的意願將現金回饋股東，也期待看到科技業進行更多併購活動，將有助鞏固並強化科技產業。

就產業的發展上，由於網絡商機已進入實際盈利階段，加上未來有互聯網、資訊安全、大數據分析與LED照明等新興科技領域接棒，增長動力不虞匱乏，若全球景氣只要能溫和增長，預期科技股仍可望上升。

經過四月下旬的急跌走勢，納斯達克生物科技指數於五月以來穩定攀升，若美匯指數能持續轉強，吸引資金重回美元資產，加上重要性極高的ASCO美國芝加哥臨床腫瘤學會年正在舉行，使得許多生科股在年會前後極具題材性，納斯達克生物科技指數再創歷史新高的機會不低。

今年生科股走勢主要受到資金流入及併購活動所推升，目前部分中小型股因評價與基本面差異擴大，持較為審慎的看法，惟較大型的生科股評價面並無偏貴之虞，考量三至四年後，大型生科股的預估本益比甚至可低於標普500指數，預期較高的增長性有助支撐股價走勢。