第八屆中國環境產業大會近日在北京舉行，內地環保部規劃財務司司長於會上透露，「十三五」環保規劃正在抓緊編制中，而中國環保產業的全社會投資於「十三五」時期，有望達到17萬億元人民幣，我們今次將簡略分析相關板塊投資前景。

光國候調整吸納

據了解，「十三五」環保規劃將與大氣、水、土壤三大行動計劃對接，擬新增耕地土壤環境質量、VOCs總量控制等目標，料該等新增的指標或將進一步擴大環保市場的需求空間，對土壤污染修復以及大氣污染治理相關的環保股份之未來業務發展具正面作用。

此外，隨着大氣、水、土壤三個「十條」以及PPP等新模式的推進，內地環保產業政策紅利有望於未來數年逐步反映在相關受益企業的業績上。

我們認為，具備較強競爭實力的大型環保企業於搶佔市場份額方面較有優勢，或可率先從利好政策中受惠。於來港上市的內地環保企業中，我們較看好的是光大國際（00257）以及北控水務（00371）之業務前景，主要由於相關公司或將繼續收購具潛力之投資項目，藉以提升其未來收入增長。

股價方面，光國及北控水務股價今年以來已累積升幅分別達約27%及26%。估值上，兩股的一五年預測市盈增長率分別約為1.09及1.28。相較之下，光國估值較為吸引。加上大市於上周開始出現較明顯調整，建議投資者可待光國股價回調至13.5元才考慮吸納作中長線投資。