中國製造2025 只宜短炒

《中國製造2025》被喻為中國「工業4.0」或中國第四次工業革命，平安證券估計《中國製造2025》推動中國製造業邁向中國智能製造加速轉變，未來二十年有望帶來3萬億美元以上的國內生產總值（GDP）增量。

花旗選十重點領域

花旗指，《中國製造2025》旨在提升製造業在國際競爭力，當中提出技術創新、推進訊息化與工業化融合、全面推行綠色製造等，並列出十大重點行業領域，首選聯想（00992）、中興通訊（00763）、海天（01882）、三一國際（00631）、南車時代（03898）等。

中國銀盛財富管理策略師郭家耀指，國務院只是公布了產業升級大方向，料續有後續政策跟尾。透過提升及匡扶製造業新技術，協助中國製造業由過去低技術及勞工密集形式，轉型至生產高附加值產品，有利解決內地過剩產能問題。

此外，郭家耀坦言，《中國製造2025》概念未炒完，看好廣船（00317）、中航科工（02357）、博耳電力（01685）以及威勝（03393）。但要留意產業升級需時，未必可以即時反映於企業盈利，故此相關炒作「宜短不宜長」。

麥格理亦說，高端製造業將是《中國製造2025》主要受惠者，其中南車時代擁IGBT技術，填埔了內地鐵路機車設備「國產」半導體技術的真空，且公司收購了英國一家深海機械人企業，符合《中國製造2025》戰略。至於新能源汽車講求大量資金投入新技術，長汽（02333）及東風（00489）或較比亞迪（01211）更能成為贏家。

該行續稱，綠色製造也是中央今次強調的目標，故環保及潔淨能源股也受惠。至於重點扶持的生物醫藥，則首選中國生物製藥（01177）、石藥（01093）及麗珠醫藥（01513）。

大華繼顯（香港）研究部策略師李惠嫻表示，中央致力推動訊息科技發展，加速寬帶以及4G基站的興建，電訊龍頭設備股中興通訊勢受惠。至於針對海洋工程裝備方面，本港可選擇的股份較多，除中海油服（02883）外，中集（02039）及三一國際也開拓海洋工程作為未來新發展戰略。

認清「掹車邊」股份

惟新能源汽車及潔淨能源上，個別受惠股如比亞迪及上海電氣（02727）估值偏高，或待調整方吸納，且策略上「宜短不宜長」。她籲投資者留意，部分《中國製造2025》概念股只是「掹車邊」，雖中央強調航天軍工發展，但中航科工僅純粹銷售民營直升機及一般航空設備。而農業裝備上，一拖（00038）的技術含量也不高。儘管生物醫藥獲政策支持，但開放藥價招標令醫藥股面臨降價風險。