滬綜指在過去一年急漲逾一倍，惟受到多項利淡消息影響，昨日滬深股市雙雙暴挫逾4%，滬綜指連穿4,400點及4,300點兩大關，創「119股災」以來最大單日跌幅，滬深兩市總市值單日蒸發2.4萬億元人民幣。有「新興市場之父」稱譽、鄧普頓資產管理新興國家投資團隊執行主席麥樸思接受本報專訪時重申，過去一年A股漲勢過急，將「合理地」調整兩成，並有可能在今年發生，惟長遠看好A股走勢，直言未來五年依然「很有可能」再漲三至五成。

麥樸思認為，A股今年或跌兩成，但未來五年很有可能漲五成。

滬綜指失守4300關

長江証券日前發表報告，認為當局有極強動力，第三季將內地股票印花稅由單邊徵收0.1%，改為雙邊徵收0.1%。

官媒亦連日發文提示A股風險，同時今年首季A股主板公司盈利下滑5.6%，為近五年來首現負增長，加深投資者對企業盈利前景的憂慮，昨日滬深兩市逾1,900隻股份下跌，滬綜指全日重挫181點或4.06%，收報4,298點；深成指急挫627點或4.22%，收報14,233點。資金大逃亡下，昨日兩市成交13,673.62億元人民幣，較對上一個交易日增逾一成。

短期恐推打壓措施

官媒昨晚撰文表示，面對本周新股申購潮到來，部分投資者認為是中證監在「打壓」股市，實屬誤讀，至於本輪股市的快速修正，有利市場進入管理層所倡導的「慢牛」模式。

麥樸思表示，中國股市投機性強是無可厚非，因資金缺乏出路，「樓市欠吸引力、賭場（受內地打貪影響）生意慘淡，股市自然吸引資金炒作。」

他指出，中國政府不會容許股市持續急漲，中國證監會規範兩融業務，正是要打擊股市炒風，不排除短期內會再推出新一輪的打壓措施。他認為，A股將會「合理地」調整兩成，「這不代表明日會即刻冧市，惟有可能今年發生。」

不過，一直是A股「大好友」的麥樸思，長遠繼續看好A股走勢。他表示，滬綜指很難再如同過去一年般倍翻，因為基數會愈來愈大，但在未來五年依然「很有可能」再漲三至五成。

偏好H股折讓勝A

近期港股交投暢旺，麥樸思認為，主要由熱錢主導，儘管有部分海外長線資金已作出部署，然而大部分並未入市或仍持「減持」的看法，因這些海外長線資金正在等待大市調整，伺機而至。他指現時大部分H股都存在折讓，所以相對A股，他更偏愛H股。

麥樸思估計，今年中國經濟增長6.5至7%，不擔憂中國經濟增長速度放緩，但人民幣市場開放十分重要，如果人民幣市場全面開放，將會進一步增加人民幣作為儲備貨幣的吸引力。

麥樸思訪問重點

A股存在泡沫，將隨時合理地調整兩成

長遠對A股看法仍正面，在未來五年仍然很有可能再升30至50%

A股今年恐仍無望被納入MSCI新興市場指數

大部分海外長線資金仍未入市港股，正在等待大市調整機會

看好包括石油、煤炭、商品等相關行業股票