港股昨可謂好淡爭持,恒指微跌9點,國指則升28點,但較令人失望的是成交縮至1,555億元,為復活節以來新低,期指成交唔夠5萬張,國期亦僅得7.1萬張。另外,美元雖然回軟,美電卻不經不覺升至7.7527,這個顯示資金流入的指標同成交一樣呈現向下,而首季話有20億美元外資撤離中國股票基金,外資對中港股市的升勢似乎沒那麼樂觀,一些所謂「基金愛股」就一直明顯跑輸大市。

天喔加強發展自有品牌,料有助提升整體估值。(資料圖片)

太陽日誌

贏12%

雖然大市軟軟哋,但細價股依然狂熱,這塊絕不是外資的地盤,所以現時炒股好過炒市,不過揀呢類股若無消息的確並不容易,有時升勢連莊家都大感意外,昨50大升幅榜許多是平時死蛇爛蟮,唯一方法是跟炒,惟難度亦極大。

無懼25隻新股來襲,滬綜指昨日仍升0.87%,但滬深300股指期貨卻低水30點。中央政治局會議高度重視經濟下行壓力,並提出八招,雖然俱屬舊調重彈,但「高度重視」四個字被視為政策加碼,市場更盛傳即將減息半厘,加上四、五月樓市有起色,另外佛山取消限購令後,市場又憧憬好多輪到四大城市,使內房股成為昨日最突出板塊,但與升勢集中在中小型內房股,大價之萬科(02202)、中海(00688)和潤地(01109)反而下跌。

地產股成火車頭

坊間對五月市況幾乎一面倒看好,要錯就大家一齊錯,好過被指為「阻人發達」。所謂「五窮六絕」其實泛指暑假前的零售和電影市道,後來竟成股市魔咒,雖然今個五一,奢侈品店呻生意不景,但多個商場卻意外旺場,有指是股市帶來的財富效應有關。事實上,香港市道氣氛仍相當暢旺,新盤繼續賣清,去日本旅行仲熱門過去長洲。四大地產股除咗重組的長和(00001)之外,恒地(00012)、新地(00016)和新世界(00017)均升幅顯著,成為支撐大市的火車頭。

樓市好景,建築股亦可分享,中國建築(03311)、俊和(00711)及有利(00406)等本地大型建築商均有不俗表現,三和建築(03822)亦有挑戰上市新高趨勢。集團市值不足7億元,前身為三和集團,後來賣殼又在去年十月重新上市,大股東持股達75%,由於上市已滿半年可再集資,有機會用以改善負債狀況或購進地基新設施。

三和建築炒業績

三和主要提供地基工程,管理層認為今年可受惠於鋼鐵和原油價格下跌,使生產成本下降。集團上半年度盈利1.16億元,截至三月底止年度全年業績料於下月公布,其估值相對同類股屬偏低水平,只是工程多寡沒有保證,但以近年私人住宅、公營房屋及基建工程均見蓬勃,理應可維持穩定增長。

去年內地整體飲料市場幾乎無增長,主要原因是天氣較涼及多雨水,今年估計會有改善。在此激烈的「紅海」市場,要爭奪市佔率靠的是嶄新口味或宣傳推廣,天喔國際(01219)重金招請張學友和李敏鎬做代言人都算「大投資」,而去年「自有品牌非酒精飲料」營業額急升57%,可算取得一定成績。

天喔國際一四年市盈率為14倍,雖然較同類股為低,但由於業務逾半仍為分銷,故估值也被拉低,其能否提升價值亦很大程度視乎自有品牌能否進一步打響名堂。

不過,天喔早前公布與上海糖業煙酒訂立戰略合作協議,後者為國有食品集團,擁有內地最大的黃酒品牌,並代理多個名牌產品。雖然暫時未知合作形式,但天喔表示將轉讓其持有51%權益之分銷合營南浦若干股權,預料合作規模必定不小,亦可看出集團加強發展自有品牌業務的信心。天喔自上市以來未見有大動作,今次可期望將成為突破的契機。