外匯基金炒匯蝕332億

今年首季外匯基金表現令人失望，期內雖然在香港股票、其他股票及債券投資上，分別錄得91億元、185億元及122億元收益；但外匯投資部分則錄得歷來最大幅的季度虧損，達332億元。

在虧損抵銷下，首季外匯基金整體投資收入僅錄得66億元，按年大跌49.61%；按季則微增8.19%。

庫房全年料分帳456億

外匯基金派息予政府的固定息率從去年的3.6%，調升至今年的5.5%，首季度共支付114億元予財政儲備；若果按此數字計乘以四計算，外匯基金全年將會支付約456億元予庫房，陳德霖形容，這計算方法「幾穩陣」。

外匯市場大幅波動，令外匯基金的外匯投資部分連蝕四季，甚至拖累今年首季整體投資表現，金管局助理總裁（儲備管理）朱兆荃解釋，受經濟周期、貨幣及利率政策分歧等因素影響，使美元匯價近期以罕有速度偏強，導致持有非美元的資產，包括外匯基金錄得匯兌損失。

雖然外匯基金多季皆錄得匯兌虧損，但陳德霖表示，外匯基金的投資仍以持有美元資產為本位，在顧及多元化及平衡投資下，亦會持有歐元、日圓、英鎊及人民幣等非美元資產。

雖然市場預期美元升值，惟他重申，當局不會因應短期市場趨勢而大舉調整資產配置，以免因「睇錯市」或短線炒賣造成大幅虧損。

美元回軟 望扭轉劣勢

市場預期美國在年內加息，進一步推高美元匯價，外匯投資部分或受影響，陳德霖指，匯市自去年中開始急劇變化，現時難以預料美元未來季度走勢，但強調當局會謹慎考量投資組合。

他又表示，在以往美元相對較弱時，金管局在外匯投資上便會錄得可觀的收益，例如○二及○三年有等值500億港元的盈餘，他並相信，中長期美元強弱變動可令外匯投資總體表現大致拉平，不會有太大虧損或盈利。

浸大財務及決策系副教授麥萃才認為，第一季度美元持續強勁令外匯收益虧損，惟美元升值已有一段時間，近期美匯指數回軟，加上美聯儲加息預期遞延，若美元匯價再次回跌，外匯投資收益或可在第二季輕微改善，錄得正數收入。