太陽慧眼板塊輪流炒，波幅明顯擴闊，欲換貨追落後，筆者仍選內房股。

內房企業透明度高，普遍每月都會公布每月銷售數字。回顧第一季，行業平均賣樓按年跌16%，只有個別企業錄得升幅。投資者心中或問，既然下跌，仲買？筆者認同銷售數字差，不過是過去式。人行在三月底將二套房首期大幅下調至40%，徵收營業稅亦推出優惠，可見政策傾向扶持。利好政策三月底出台，成交量最快一至兩個月後復甦，投資者可「偷步」買入。

估值偏低 大行唱好

另一潛在利好因素是，銀行很可能進一步放寬樓按。目前多家銀行面對風險管理，二套房首期「減唔足」，只調低到45至60%，並非政策指引的40%。如未來中央再減息降準刺激經濟，在違約風險降低下，二套房首期比例全面降至40%機會增加，其時買樓換樓的剛性需求料會湧現。

還有兩大催化劑：第一，大行見內地樓市有起色，紛紛上調企業盈利預測，或能推動資金流入板塊；第二，估值偏低，平均市盈率9.5倍，與每股資產淨值折讓35%，低於過去五年平均值。

怎樣選股？料持有優質地，如集中一二線城市及鄰近鐵路者跑出，龍頭可選擇中國海外（00688）及華潤置地（01109），追落後可吸納世茂房地產（00813）及中海宏洋（00081），上實控股（00363）及上實城開（00563）隨時跑出。筆者沒持有上述股份