港股今月「大時代」,急升、回調、再破頂,準備不足的投資者隨時被「Chok親」。究竟現時有甚麼必贏招式?今年恒指是否高處未見高?本欄請來四位金融界專家為大家指點迷津。

林一鳴

羅家聰

祝振駒

陳惠仁

波動市「Do & Don't」

林:資深金融業人士林一鳴

羅:交通銀行香港分行首席經濟及策略師羅家聰

祝:翱騰投資管理董事總經理祝振駒

陳:Chartwell Capital創辦人陳惠仁

Q1:目前港股屬牛市?

林:現在港股不能再以傳統牛市及熊市去分辨,牛熊市況或可同一個月內先後發生,故現時港股正處大型波幅市。

羅:這或是一個「夾出來」的牛市。理論上指數一浪高於一浪被視為牛市。但從經濟基本面、貨幣政策、市盈率三方面看,現時不似典型牛市。

祝:內地的宏觀經濟政策不會輕易改變,放寬貨幣政策要至少一年才完成,未來半年港股牛市方向不會改變。

陳:我比較着重每隻股票的潛在價值,不會刻意去想是牛還是熊。當然,現在是頗強勢的股市,資金比較充裕,但資金來得快亦可走得快。

Q2:今年恒指已見頂?

林:有機會。我仍維持早前的看法,預測今年恒指低位20,000點、高位28,000點,今年底會收低於去年底23,600點水平。

羅:恒指28,000點是短期頂位,預計其後會有約四至八周的調整期,但今年下半年有機會上試32,000點水平。

祝:恒指今年應可破31,958點歷史高位。

陳:從宏觀角度來看,恒指市盈率平均約十二倍,相比起美國、歐洲或內地A股市場是很落後,升至30,000點甚至是32,000點一點也不出奇。

等跌撈貨宜短炒

Q3:「一股都冇」點算好?

林:波幅市最忌高位追貨,最好是等待,低買高沽。當前短炒政策市可能更好,重點留意多些會影響股份表現的政策。

羅:可等恒指調整至25,000、26,000點。

祝:當市況調整時不買貨要待何時?

陳:相對環球市場,港股的估值便宜。若現時一定要作股票投資,買入港股會是個好選擇。

Q4:當前不炒股是傻事?

林:不會,炒股票輸錢的人可能多過贏錢,重點是你知道自己是否了解國策、有否足夠心理質素接受股份的大升大跌。中國大媽較基金經理消息更靈通都未定。

羅:有些人適合炒市,有些不適合。今月恒指升了上來,但又不見發達的人多了,畢竟要埋單計數才知最後輸贏。

祝:今年港股進入大牛市,這個機會或十年才有一次,現在不投資港股要待何時?

陳:我管理基金這麼多年,股票投資機會日日都有。

Q5:當前必煲的三隻股份或板塊?

林:新能源板塊如核電、太陽能及電動車,以及互聯網板塊;受惠「一帶一路」的板塊,相信還可炒多三、四年。每個板塊可各買兩、三隻股份。

羅:待大市調整後,哪些板塊跌得最深,就短線博炒升。另若純粹炒政策概念,要留意通常概念只炒作一至兩季。

祝:中資基建股受惠中國「一帶一路」及成立亞投行國策,可看高一線;不少基建股的H股較A股有折讓,吸引資金追捧。

陳:資金正湧入香港,買追蹤恒指的盈富基金(02800)就好了,因恒指包含估值較低股份兼勢頭股,能令投資者安眠。

嚴守止蝕忌心雄

Q6:在Chok市下必贏的三個招式?

林:先要改變自己的心態,把自己學過的價值投資法、基本分析、睇圖等棄到垃圾桶,因現在是政策市,這些都已失效。第二招是要很留意內地政策,而按過往經驗,整個板塊一爆,通常可炒四、五日。第三,捕捉好這段爆升期,買賣要夠快。

羅:大市節奏快了、波幅增加,全年恒指高低位或距一萬點,若看錯要嚴守止蝕。

祝:未曾滿倉的話,可積極一點趁市況調整分注吸納股票 ,以及不用太早估頂,恒指升過32,000點才再作打算。

陳:首先以平常心面對,了解外資進入港股心態。另要有耐性,將時間變成投資的朋友,不要過分參與衍生工具。

Q7:炒股vs炒樓你點揀?

林:炒股一定好些。因現時炒樓氣氛已降,租金回報兩三厘。但炒股考眼光,現時股市已變成一個賭博市場,宜減少入市銀碼,並相信今年A股會跑贏港股。

羅:現在港股較港樓便宜,炒股安全點。

祝:現在我不會炒樓,香港樓價高企多年,再上升的空間有限。

陳:當然是股票,現時租金回報率平均約2厘,即使以十七倍市盈率價錢買入公用股,回報都比物業高。