港交所（00388）股價有如坐上黃金快車，大行給予目標價幾乎追唔切。曾幾何時，港交所一二年因高價收購倫敦金屬交易所（LME），幾乎遭券商一面倒地唱淡，指收購估值偏高、短期面對盈利攤薄等，即使滬港通一四年開通之初，有大行亦將之譏為「鬼車」，看淡港交所股價前景。

若以去年港交所業績表現，當年看淡券商可謂大跌眼鏡。港交所一五年三月公布全年業績時，已預期集團年內收入會突破100億元，並指LME可佔集團收入逾20%。

庫房四日稅收20億

滬港通成功吸引北水南下，過去四個交易日共錄得1.03萬億元總成交額，不單為港交所帶來超過億元的交易費收入，港府庫房亦因此而獲得約20億元印花稅收入。

滬港通於一四年十一月通車之初，本港北上A股資金未見熱鬧，內地南下港股資金瀕臨斷流。中信里昂當時報告將滬港通比喻為「鬼車（Ghost Train）」，起步慢之餘亦無人願乘搭，並予港交所140元目標價，重申「沽售」評級，包括摩根士丹利在內的其他券商亦加入唱淡，港交所在其後四日內急插一成至168元。

港交所一二年對LME收購，亦曾被投行一面倒唱淡。除里昂質疑出價過高外，瑞穗證券更指是「差得令人難以置信的交易」，大削目標價近三成至60元，並成為當時市場上對港交所看法最淡的外資大行。即使近日看港交所最牛的高盛，一二年亦曾多次調低港交所目標價至僅93元。