最新公布的中國三月份官方製造業採購經理指數（PMI），自去年十二月後首度跨越50的盛衰分界線，重上擴張區間，惟PMI漲幅低於往年同期水平，同日公布的滙豐中國三月份製造業PMI終值為49.6，再跌穿50水平，創三個月新低，令分析師憂慮國內外需求低迷抑制產出，經濟增長動能仍然偏弱，政策仍須加大放鬆力度。

中國三月份官方PMI重越五十的盛衰分界線。（中新社圖片）

料人行續加碼放水

三月份中國官方製造業PMI為50.1，較二月提高0.2個百分點，今年首次反彈至擴張區間。分企業規模看，大型企業PMI為51.5，較二月上升1.1個百分點，是PMI回升重要因素；中、小型企業PMI雙雙回落，持續低於盛衰分界線。

國家統計局解釋，「春節後企業開工增加」是PMI回升的主要原因。交通銀行金融研究中心副總經理周昆平指，製造業PMI反彈，一方面是近期的穩增長措施，令企業對未來生產的意願轉為樂觀。

另一原因則是春節長假過後，製造業呈季節性回升，但三月PMI回升勢頭遠低於歷史同期水平，製造業未見顯著回暖，預計首季經濟增速將進一步放緩，隨着穩增長政策持續發力，第二季才會企穩。

滙豐中國三月份製造業PMI終值較二月跌1.1個百分點至49.3，仍處盛衰分界線下方，滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指，數據顯示經濟環比下滑趨勢明顯，未來寬鬆政策仍會加碼，料人行年內還會減息50個點子及降準200個點子。