近日中國公布三月份非官方製造業採購經理指數，由二月時的50.7跌至十一個月低位49.2。我們認為，指數跌穿50中位數，反映中國製造業出現收縮，可能令市場憂慮澳洲出口情況，將令澳洲央行進一步減息，中長線或不利澳元表現。

澳元兌美元走勢

若仔細留意是次數據的分類指數，當中的製造業指數，由51.7跌至50.82，已是連續三個月錄得下跌，新增訂單更跌至去年四月以來的新低，反映早前人民銀行減息及調低存款準備金率，未能有效支持本地需求及製造業。

中國是澳洲最大的貿易夥伴，中國經濟疲弱，無可避免拖累澳洲的出口收入。加上當地同時面對商品價格下跌、通縮風險上升及失業率高企等問題，或令澳洲央行需要進一步減息，以支持經濟增長。

下試0.7561機會高

早前澳洲央行公布的議息紀錄顯示，現時當地經濟增長處於低水平，油價下跌令通縮壓力上升，當局需要進一步推出寬鬆措施。花旗分析員預期，澳洲央行有機會在第二季及第三季分別減息一次，最快或於五月議息會議中減息25點子至2厘，預期中長線或令澳元受壓，未來六至十二個月，澳元兌美元或會下試0.70水平。

技術上，雖然澳元兌美元的相對強弱指數由低位回升，但澳元預期將受制於阻力0.8035，整固後中線下試三月低位0.7561的機會較大。