面對科網巨企「棄港赴美」上市的壓力愈來愈大，市場關注一直對「同股不同權」態度強硬的證監會立場如何。證監會主席唐家成昨日首次明確表示，不反對港交所（00388）就不同投票權架構（WVR）進行第二輪諮詢，但需處理三個問題：第一是市場有需要性；第二是會否完全開放給所有上市公司；第三是投資者保障，始會支持修例。他對證監會與港交所達成共識感到樂觀，認為香港最終有機會可容許不同投票權的公司來港上市。

阿里旗下螞蟻金服有意來港上市，故港交所冀解決「同股不同權」問題。圖為阿里主席馬雲。

各界對同股不同權反應

對於在符合若干條件下證監會將「開綠燈」，他強調，證監會並非改變立場，也非因為壓力，仍然支持「同股同權」是市場核心價值，只是回應市場需求及競爭力問題。他坦言，「香港主要吸引內企，內地亦主要利用香港作為集資中心，如果不是美國有WVR，香港未必要研究改例。現時的確係有公司創辦人想要WVR，如果沒有，就不來香港上市。如果香港想要這些公司來港上市，必須要考慮。證監會除了有責任維持市場質素外，也有責任促進市場發展。」但他強調，證監會也有底線要「守龍門」，不會降低門檻去吸引公司來上市。

需要考慮開放範圍

因此他認為，港交所需要釐清三大問題。「市場是否有此需要？內地公司去美國上市是否純因為WVR？」同時，也要考慮開放範圍，「係咪應開放給所有公司，似乎就唔應該係，難道地產公司賣樓也需要WVR？其中一個考慮是公司的創辦人對企業有價值，因公司由創辦人成立開始，發展過程中因引入資金要出售股權，但創辦人仍管理公司。上市時是否應畀控制權佢？」

螞蟻金服動向矚目

事實上，港交所早前錯失阿里巴巴集團來港上市機會，但未來仍有多家矚目科網股，如小米、螞蟻金服等排隊上市，故港交所希望盡快處理「同股不同權」問題，以免再次有科技巨企「拱手相讓」予美國市場。不過，唐家成表示，引入WVR可能要涉及修改上市規則及收購守則，被問涉及時間可能很長，或科網股熱潮已過，他只表示，「證監會不會評論市場要追邊間上市，只能按部就班。」