中移(00941)一四年全年業績接近市場預期下限,第四季盈利更是連續六季按年錄得倒退,全年純利按年跌10.2%至1,092.79億元(人民幣.下同),末期息每股降至1.38港元。管理層承認,由於目前吸納的4G用戶仍是以中低端客戶為主,每戶每月平均收益(ARPU)向下情況至少仍要一、兩年才能改善。

中移董事長奚國華(中)強調,集團正透過4G實現跨越式增長。左為中移財務總監薛濤海、右為中移首席執行官李躍。

中移全年業績摘要

中移季度盈利六連跌*

受業績表現未符預期影響,中移股價昨日一度失守「紅底股」,低見99.90港元,收報100.10港元,跌3.28%,是去年九月以來最大單日跌幅,全日市值蒸發696億港元。

中移在美國預託證券(ADR)早段股價回穩,報100.665港元,升0.565港元。

資本開支料回落

中移董事長奚國華指出「營改增」稅改及互連費用的改變,均對中移去年的業績帶來負面影響,惟他強調透過去年對4G網絡建設作出806億元資本投入,中移正透過4G實現跨越式增長,中移一五年的4G資本開支預算,較一四年實際開支降逾一成至722億元,整體業務的資本開支可望回落6.46%至1,997億元。

奚國華指出,即使獲發FD4G牌照,亦毋須將資本開支上調,並重申集團申請FD4G牌照,是以協助TD與FD4G相互融合。首席執行官李躍則指出,聯通(00762)及中電信(00728)獲得FD4G牌照,無疑會為中移帶來競爭壓力,惟有信心電訊市場整體會維持穩定。

ARPU按年跌近9%

在冀4G用戶於一五年可達2.5億戶同時,中移的移動業務去年ARPU按年仍跌近9%至61元,管理層承認即使扣除「營改增」的影響,集團的移動業務ARPU仍有約3%跌幅。業績亦顯示,中移去年的自由現金流,罕有地呈現24.86億元流出。

財務總監薛濤海指出隨資本開支預算下降,集團一五年現金流情況將有望改善,並指出透過嚴格開支管控,中移去年的營銷費用按年下跌17.5%,手機補貼按年跌28.5%,預料今年的營銷費用仍可再跌20%。

談到中移是否會考慮引入Apple Watch,奚國華指出中移與蘋果公司還未具體洽談,但就指出「凡在中國有市場的產品、中移均有興趣」。今年將步向六十四歲的奚國華,亦被問到是否有管理層接棒及退休部署,他則指公司若有任何人事安排決定,肯定會盡快作出公布,但對於退休決定會否要於年底或明年作出,奚國華則笑言:「這個要保密一下!」