本文見報之時，全球投資者應該已經知道美國聯儲局的公開市場委員會諸君，是否還對美國何時加息維持「耐性」（Patience）的態度。見近日中外傳媒為這兩個字煞有介事，大做文章後反覆討論，確實令我覺得煩擾。皆因自己一直推測，就算聯儲局會後聲明，真的把「耐性」兩字刪除，也不代表它會提前在六月前加息。而且，作為股市投資者，覺得加息早段適應期過後，會令跨界投資者把資金從規模大得多的債市轉到股市，造就環球股市另一輪升浪。

全球央行競相將貨幣貶值之際，美國為保競爭力，決不會貿然退市。（資料圖片）

況且，美國是最懂打貨幣戰的財技強國，由上世紀八十年代長期迫令日圓升值，到九十年代用同類伎倆，半逼半哄中國放手讓人民幣有秩序升值。再到○八年，自己深陷次按爆破後遺症中，大膽使用大額量化寬鬆手段和利用美元的壟斷性國際結算貨幣地位；變相透過美元大幅貶值，將自己的痛苦輸出海外，由全球共同分擔。

美國沒有理由不知道，當全世界都在鬥貶自身貨幣，以保持出口競爭力之時，自己扮謹慎先加息，是何其愚笨的行為。所以美國一定會用盡方法刻意維持寬鬆貨幣環境，甚至乎掉頭再次印鈔，以免給全世界比下去。

全球游資有增無減

事實上，一如攻打伊拉克，而又找不到任何大殺傷力武器般。精於搞品牌和包裝營銷的美國精英階層，惟有向一眾美國大兵說他們到那是為了解放伊拉克人民，給他們帶來民主。有這個正義藉口，做了再糟糕的事似乎都可以和稀泥過去！同理，美國的所謂退市，也只不過是語言偽術吧了！實際上，他們只是不再印鈔，但已釋出的新創資金卻根本未有計劃收回。正是有潮漲、無潮退，這算甚麼退市？

早前看到一份報道，指在一六年底前，全球金融體系的游資似乎仍有增無減，在見頂前有可能升至11萬億美元，當中近4.58萬億美元是來自○九年至今，美英中央銀行的量寬，而另外2.75萬億元則來自一○年十一月至今，歐、日央行各式寬鬆措施。至於今年一月至今，包括中國、加拿大和澳洲在內的另外十八家大小央行，紛紛降息或降準，這亦將為游資加油。退市？退甚麼市？