美銀美林發表研究報告,指達芙妮(00210)現價市帳率僅0.6倍、一五/一六年度預測市盈率8倍,及淨現金相等於市值三成,估值吸引,故將其評級由「中性」上調至「買入」,但維持目標價3.3元。

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報告指,雖然達芙妮的銷售增長好可能維持緩慢,但預期今年毛利率會明顯改善,主因是橡膠價格便宜、較高的平均售價,以及較穩定的營運開支比率。該行將其盈利預測調整3至4%,但提升每股盈利預測6%。

報告預期,達芙妮一五年度純利率將擴闊至3.4%,並預計其一五年度純利按年大幅反彈95.9%至3.56億元。該行又補充,以達芙妮在內地女裝鞋履市場排名第二,擁有的品牌及銷售網絡優勢,現價一五年度預測市帳率僅0.6倍。若未來在庫存管理上成效勝預期,毛利率逐步改善,具重估潛力。