國家統計局於周二公布最新通脹數據，二月CPI按年上升1.4%，較市場預期為高；二月PPI則下跌4.8%，跌幅較市場預期為大，更已經是連續36個月錄得負增長。數據意味中央正陷入兩難局面，一方面若寬鬆貨幣政策過猛，將有機會令通脹惡化；但若不出招，經濟又難以達致增長目標。

在數據公布後，A股表現反覆不定，但整體形勢其實未至於太差，而近期弱勢，更大程度上是歸咎於本周內有達23隻新股發行，令市場有近3萬億元人民幣資金被凍結，加上兩會期間沒有具體利好政策出台，A股暫沒有太大的上衝動力，但同時回調壓力亦不太大，相信在新股資金回籠之後，A股的動力將會轉強。

至於近期港股表現較A股更弱，滙控（00005）和一眾澳門賭股等持續弱勢，中資金融股亦在整固階段，恒指倘未能守穩100日線（約23,931點），將可能要進一步下試250日線支持（約23,577點）。

減息影響中性偏好

不過，近期內銀其實不乏利好消息，減息雖有機會令息差收窄，但同時壞帳風險卻有所降低，對板塊屬中性偏好。另一方面，近日正熱傳內銀即將可以涉足證券業務，甚至是兩融業務，由於內銀客戶基礎龐大，潛在收入可望成為新增長動力。

銀行涉獵證券業務並非新鮮事，在國外尤為普遍，相信是內地金融進程必定會踏出的一步。參考香港過去經驗，銀行加入戰團勢將令證券業競爭變得更為激烈，而中小型券商將最受影響，相信這情況在內地亦不會例外。擁有龐大客戶群的內銀一旦染指證券業務，將令更多人投入參與，長遠來說將可進一步壯大A股的成交量。