百富環球（00327）是一家電子支付銷售點終端解決方案供應商，去年純利增長73%至3.92億元，較市場預期好。行業前景仍具潛力，預期未來三年盈利複合增長達25%，股價具上升動力，可予留意。

百富的增長動力主要來自中國及海外市場，中國電子支付終端的滲透率仍然相對偏低，而去年內地合共已發行49.36億張銀行卡，按年增長19.13%；此外，近距離無線通訊（NFC）近年在內地已被廣泛應用，如銀聯「閃付」，進一步帶動了相關設備的需求，百富從中受惠。

至於海外市場，去年收入增長達1.3倍至9.87億元，主要是新興市場電子支付終端的滲透率低，預期未來相關市場的收入增長仍強；在成熟國家而言，新認證要求及技術提升如蘋果支付（Apple Pay），同樣為百富帶來巨大的商機，因百富的新系列產品已通過最高的國際認證。

目前線上支付並沒有擠壓線下支付的發展。百富現價預測市盈率約16倍，考慮到未來複合增長仍達25%，估值並非進取，建議吸納，中線目標9.5元，止蝕位訂於6元。