最近江蘇寧滬高速（00177）向母公司收購兩項公路資產，瑞銀研究報告指出，該股是過去唯一一家從未有減少每股派息的公路股，對其未來維持每股派息不少於0.38元人民幣具信心，以三月六日收價計9.5元計，相當於息率5厘，而在毋須再備留一成純作利審計盈餘儲備下，管理層可能會提升派息比率，相信考慮到本身的資本性開支，其母公司亦會予以支持。

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現時該股旗下的公路資產提供穩定而強勁的現金流，剛收購母公司的兩個項目，保守假設中期交通量流增長及假設未有調高收費，內部回報率約8%，計及以發行股本收購的桿槓效應，內部回報率可超過10%。

未來股價的催化劑，包括收費站移遷的賠償可能即將落實、今年底上海迪士尼開幕帶動交通流量、及有可能獲注入江蘇省收費公路資產或其他基建資產。

該行相信，未來江蘇寧滬將更專注核心業務，將其目標價升至10.5元，以反映最新盈利預測、中期資本開支維持在較低水平等因素。