上周澳洲、加拿大、英倫銀行及歐洲央行先後舉行議息會，結果除澳洲央行意外維持利率不變外，其餘央行都無甚驚喜，本周則有新西蘭及其他二線央行例如南韓、泰國及俄羅斯央行等接力，其中南韓央行有機會進一步減息。

歐元兌美元走勢

歐洲央行昨日起將每月購買600億歐元債券，由於包括一眾歐豬國在內的大多數國債利率已創歷史新低，因此買債可進一步拉低企業融資成本，大量資金湧入歐元區，歐洲股市創新高。

同時，筆者多次提及油價及歐元匯價下跌，都為歐洲復甦營造有利環境，其中歐元兌美元不知不覺間已跌至近十一年半低位，令歐央行行長德拉吉亦上調今年經濟增長預測。當然大家都明白到，歐央行的樂觀乃建基於量寬能直接令實體經濟受惠的假設，事實是否如此，仍需時間觀察，其中一個參考指標仍是未來數次TLTRO（定向長期再融資操作）的反應，一旦進一步反映銀行願意放貸，對歐洲前景將屬一個利好因素。

雖然歐元匯價跌至十一年低位，令美匯指數直衝上97水平，不過要留意一眾外幣只有歐元破位，其他如英鎊、澳元、日圓等均繼續於近兩月之交易區間內整固，投資者小心美元破位上升乃走勢陷阱。