道富環球投資管理發表報告,列舉今年十項足以擾亂環球股市漲勢的「黑天鵝事件」,「劈頭」就警告俄羅斯恐爆債務違約。儘管該行對今年環球市況大致樂觀,但建議投資者採取多元化投資策略保護自己。

道富列舉今年十大「黑天鵝」事件

俄違約危機 歐元區分裂

油價去年一瀉如注,拖累俄國收入大減,盧布匯價受壓,而俄國與西方國家關係緊張,使其自絕於國際金融市場。目前俄國約7,000億美元外債中,近兩成今年到期,從金額來看,俄國違約對環球的衝擊難以估算。而且,俄國早有前科,九八年曾因油價下跌而違約。

此外,歐元區內反緊縮及疑歐派崛起,若歐洲央行量寬(QE)藥力不足,歐元區分裂的風險上升,個別國家「脫歐」並非不可能。與此同時,美國經濟可能不如想像般強,恐為聯儲局加息所傷,反之若低通脹令當局延長寬鬆幣策,則會加劇資產價格膨脹。

中國也不例外,該行警告中國經濟或進一步放緩,恐拖累巴西等商品出口國,以及亞太地區的股市與貿易。不僅中國,新興市場今年經濟增長或令人失望,有殃及全球之虞,惟美國、歐洲及日本央行幾乎用盡一切板斧。

「黑天鵝」事件往往罕見,若爆發會帶來極大衝擊,但事後回想就會發覺有迹可尋,就如瑞士央行上月中突然撤銷瑞郎兌歐元匯率上限,導致瑞郎爆升,但不無道理,因當時歐央行加碼量寬即將殺到,瑞士死守匯率上限愈益艱難。