羊年股舞 財星高照

A股續強 步步高陞

友達資產管理董事熊麗萍表示，今年第一季A股要等人大政協會議後好轉，第二季末會受政策刺激，第三季出現調整後，於年底回升。

她稱，全年A股強勢格局不變，A股納入MSCI指數的因素可支持，資金主要流向高息股，同時黃金會反彈。

核電起動 可炒合併

天行聯合證券聯席董事李偉傑指出，隨着內地或「放水」，A股牛市未完，美國加息料不會太快，大市整固後向好。現時核電使用市佔率不足4%，未來擴展空間大，且今年將有多個核電項目起動，而電力改革鼓勵電廠與核電企業合併，具改革概念，投資者可於3.2元買入中廣核電（01816），目標價4元，止蝕價2.95元。

水頭充足 化危為機

豐盛金融資產管理董事黃國英稱，短期港股及美股升幅頗多，但未有調整迹象，近期出現貨幣及歐債危機等，本應爆發金融風暴，卻因各國政府推出量寬等遏止，目前環球充滿不明朗因素，是○九年以來最難預測，股市將由不斷變化的時局主導。

上實城開 飛黃騰達

金英証券（香港）零售研究部副總監李韻儀表示，上實城開（00563）為她羊年的心水股份。集團母公司為上海實業（00363），然而投資主題國企改革或助兩公司浮現潛在投資價值。

早前上實城開人事變動，主席一職由副主席季崗接任，或顯示它具注資及資產重組概念。翻看資料，季崗曾任上實控股附屬公司上海實業發展股份有限公司副董事長及總裁。藉兩家姐妹公司關係，令市場憧憬母企或可藉此加快兩公司整合。

卓百德：一本萬利 首選黃金

Portwood Capital主席卓百德表示，儘管歐洲加碼量寬或導致資產泡沫脹大，但流動性增加將令股市受惠，投資者不妨伺機買入大型的歐洲股票，當中以主力賺取外匯的歐洲公司，可免卻歐元下跌的兌換風險。

他又說，美國經濟增長依然脆弱，今年加息機會很低，即使加息，最多只會調高四分之一厘；相反，多國央行接續美國進行量寬，令債券市場催生大量泡沫，推介黃金、美元等資產。

卓百德認為，歐洲及日本不停印銀紙，這些國家本已債台高築，如今再推高大其資產負債表，情況有如雪山一直積雪，最終只會引發雪崩。

他又稱，歐元持續轉弱，利息持續偏低，加上政治上不穩定，首選投資工具為黃金，在幾個月內，他會將個人的黃金投資增加8至10%。若投資者不想持有實金，購入黃金交易所買賣基金（ETF）或基金同是不俗之選。

他又推介做美元資產好倉，沽歐元與日圓資產，貨幣期貨同樣是簡單選擇，但最好佔投資佔比不多於3%。

韋恩：標指看漲15%

投資名宿、私募基金黑石集團旗下顧問公司副主席韋恩在生涯第三十份「十大驚奇」中唱好今年美股，預測標指今年錄得15%回報，繼續跑贏發達國家，主要受惠美國經濟保持增長、房屋及資本開支增長、以及美企盈利理想。

標指去年漲幅不及他預估的20%，但十月中的確一度出現幅度近一成的調整，隨後反彈，且迭創新高。

韋恩預期羊年美股勢「Chok」，因聯儲局可能受美國就業市場及經濟增長沖昏頭腦，早於年中前調高利率，影響經濟活動短期減慢，美股繼而出現調整。

韋恩看好遭大行「圍插」的油價，新興市場需求將帶動紐約期油及倫敦布蘭特期油，下半年雙雙升越每桶70美元。英國《金融時報》年初曾指，不排除油價今年稍後會因為油企縮減投資而反彈。

債王：加息步伐勢慢

「債券大王」格羅斯對今年前景樂觀，預料聯儲局年底前加息，不會導致美股被大幅拋售，因聯儲局看到「放水」多年，資金多在追逐金融資產，而非流進實體經濟，故有意糾正市場扭曲的環節，但因貨幣政策正常化過程中，聯儲局勢保持謹慎，加息步伐必慢。

他曾說，只要美國經濟增長達3%，美股都不應被拋售，因為已經優於多數發達國家。格羅斯相信環球債息低得「荒謬」，不代表熊市捲土重來。

至於去年「貼中」道指突破18,000點的沃頓商學院金融學教授西格爾，不改「大好友」本色，揚言道指今年很有可能上試20,000點，任何渴望收益及保護的投資者都會押注美股，因美國經濟可望以3至4%增長、通脹低企令聯儲局押後加息、燃料價跌及就業改善提振消費。

西格爾認為，道指衝破20,000點的過程較升越18,000點反覆，因為標指成分企業近四成收入來自海外，飽受強美元衝擊，同時油價急跌對企業盈利預測構成不明朗因素。

政策空間大 A股有寶尋

勝利證券首席分析師兼基金經理李寧表示，中國市場將主要受惠於政治穩定、匯率波動風險相對較小，政府財政與貨幣刺激政策空間仍然較大，故此能夠得到環球資金關注。

他表示，看好首旅酒店（600258.SH）及平安銀行（000001.SZ），當中首旅的海南三亞的南山景區，是內地最大的佛教旅遊度假景區及屬5A級別，而旗下亦包括北京經濟連鎖酒店，目標價22元人民幣，止蝕位15.8元人民幣。

至於平安銀行為目前上市銀行股中業績報表最安全，並且是未來深港通的龍頭股，目標價18元人民幣，止蝕位11.8元人民幣。

快上快落 投資者宜坐穩

有「民間股神」之稱的林園指，儘管羊是溫和的動物，但去年快上快落的特性將延續至羊年，投資者續要綁緊安全帶，習慣市場的大波動。

A股目前續處牛市初期，現階段股票估值不算高，未來一年滬綜指就算漲至一萬點也不出奇，即使大市快上快落，下跌時間與幅度都有限，繼續看好金融股在羊年表現，消費股受青睞，過去兩、三年內地中低收入階層的收入倍增，人有錢就有時間與精神去消遣。

他稱，「從那麼多大媽們天天去跳廣場舞，就可以看出大家收入都多了。」所以與健康、醫療相關的消費股，在未來一段時間都會有好表現。