新興亞股受資金青睞

受歐洲央行量化寬鬆鼓舞，資金持續進駐歐股基金，此外在量化寬鬆激勵之下，也可見歐元區信心揚升，統計一月份企業與消費者信心從前月的100.6升至101.2，為三個月來首度上升。歐元區十二月製造業採購經理指數由十一月的50.1上揚至50.6，整體製造業景氣已擺脫假期出貨不穩定的因素干擾。

不過歐元區製造業依舊處於弱復甦趨勢，且希臘左派陣營勝出後，令歐股漲勢稍緩。當前投資仍建議可直接受惠於歐元貶值趨勢、且股息發放紀錄良好的大型歐洲高息股票公司，除了降低下行風險，還可以參與歐元貶值下的歐股漲升契機。

歐洲央行量化寬鬆，不只帶動資金往歐洲聚集，新興市場也受惠於量化寬鬆資金外溢效果，資金選擇以全球新興市場基金的方式廣泛布局新興股市。進一步看三大新興市場，則又以體質良好的新興亞洲股票基金最受資金青睞，歐非中東則因標普降俄羅斯評級而出現資金撤離。

新興亞洲可望因油價下滑降低經常帳赤字壓力、強化財政體質、增加企業盈利。預估油價每下跌10美元，亞洲企業盈利可增加4%。展望改革政策及油價下跌等利好因素，將繼續有利於新興亞股後市走勢。

俄企違約風險升

相較之下，俄羅斯主權債十年來首次遭標普降評至垃圾級，為歐非中東利淡消息再添一樁。且歐盟決定延長現有對俄制裁行動至九月份，並可能增列受制裁人員名單，後續應留意資產凍結是否導致俄企業違約風險升高。整體來說，今年一月市場風波不斷，預期震盪將持續到下半年。考慮市況波動可能加大，除了留意股市增長機會之外，債券部分也不宜偏廢，增添收益機會，降低今年可能面對的波動風險。