美6月加息機會爆升

美國上月非農業職位強勁增長，工資亦見上升，令市場加息預期驟然升溫。利率期貨顯示，聯儲局六月加息機會率由前一日的15%跳升至24%。主席耶倫本月二十四及二十五日將到國會發表半年度貨幣政策報告，屆時會否上調經濟評估，以及聯儲局下月十八日會議會否刪除「耐心等待」加息時機的措辭，成為市場焦點。

利率期貨加息預期升溫

美國息口言論表

在三月的會議後，聯儲局在四月和六月會再議息，若當局三月保留「耐心等待」措辭，意味着之後兩次會議不會加息，但若刪去相關措辭，則等同為最早於六月加息「開綠燈」。德銀經濟師拉沃爾尼亞更預料，耶倫本月稍後於國會作證時將暗示刪除「耐心等待」字眼，為加息鋪路。

工資趨增勢谷旺消費

Capital Economics經濟師阿什沃斯認為，就業增長表現熱火朝天，正對工資構成上升壓力，聯儲局難以再去坐視情況。工資趨增長及油價下跌，將對消費開支帶來重大支持，並令經濟維持健康增長。

鷹派的費城聯儲銀行行長普洛塞直指，就業數據非常好，有需要考慮退出零息政策，而愈早開始加息，息口有更大空間緩速上升。

巴克萊經濟師Michael Gapen表示，就業數據令他更確信當局將於六月加息，因為經濟頗強，並朝正確的方向發展，繼續維持零息並不恰當。瑞銀和摩根大通亦不約而同預料六月加息。

「債券大王」格羅斯則稱，就業數據令當局可於今年內緩慢而謹慎地加息，但作為首個退出寬鬆幣策的央行，必須格外小心，並待經濟實現4至5%增長才加息。《華爾街日報》首席經濟記者希爾森拉特撰文表示，雖然就業市場轉強，但低通脹令聯儲局加息決定陷入兩難局面。

事實上，被聯儲局視為通脹指標的個人消費開支核心指數在去年十二月按年僅升1.3%，連續三十二個月低於目標。亞特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特坦言，對六月或之後加息持開放態度，但實際加息時機視乎數據表現而定，希望屆時通脹朝當局2%目標邁進。

加息預期升溫，拖累道指上周五低收60點，報17,824點，標指和納指分別跌7點和20點，但全周計，道指累漲659點或3.8%，創逾兩年最大單周升幅，標指周漲3%，為今年以來最勁。

息口趨升，美債前景遭看淡，兩年期美債孳息上周五收市急升12點子，創四年以來最大升幅；十年期債息全周大漲32點子，至1.96厘，為今年首次錄得全周升幅。