全球貨幣戰爭愈演愈烈，中國終於參戰。人民銀行昨突調低存款準備金率0.5個百分點，是今年至少第十四家放寬政策的央行，人民幣匯價即跌！市場指離岸人民幣（CNH）昨在人行公布消息後，曾較亞洲時段收市價瀉100點子至近6.26元（人民幣．下同）。

追逐戰
內地人民銀行突調低存款準備金率，應付多國放水引發的幣戰。圖為行長周小川。

內地歷次全面調低存備率

澳元走勢

離岸人幣昨曾急瀉

人行今日起調低金融機構人民幣存備率0.5個百分點，為一二年來首度全面降準。調整後，大型金融機構存備率將降至19.5%，中小金融機構降至16%。另對小微企業貸款所佔比重達到要求的城商行與農商行，額外調低存備率0.5個百分點，對農業發展銀行額外降低存備率4個百分點。

市場普遍反應是人行仍未去盡，相信會有後着。恒生（00011）經濟研究及人民幣業務發展部主管顏劍文表示，人行在減息、擴大人民幣波動區間及降準之間，選擇了能夠即時釋放流動性的降準，除了農曆新年前的季節性因素，亦反映人行在匯率方面比較克制，未願意向市場釋出清晰的貨幣偏弱訊號，CNH在人行公布降準後急跌不久，隨即回順並收復一半失地。

料續受壓 恐見6.28

人行「放水」勢令人民幣匯價受壓，時代金融集團董事吳捷鐘相信，人行降準是由於環球央行減息，故配合「時令」所行；他預期人民幣在第一季會繼續有下行壓力，即使反彈也是短線，且反彈空間亦有相當有限。在岸人民幣（CNY）在人行「出招」前則表現向好，人民幣兌美元連續兩日收升，昨日收報6.2477，按日升104點子。

渣打香港外匯分析師張敬勤指，人行降準令貨幣供應增加，一般而言會令貨幣貶值，但今次人行已非首次降準，外界對人行以降準作為寬鬆政策的信心日漸加強，故相信只會對人民幣匯價帶來短期影響。他又認為，在近日美元走勢稍弱的宏觀環境下，能平衡人民幣的貶值壓力，料人民幣匯價走勢持平。該行估計，人民幣兌美元第二季見6.28水平。

高盛估澳元再冧7%

早前澳洲突然減息，加入貨幣戰後，澳元周二暴跌後，即日跟隨油價反彈，失復大部分失地，昨日在人行降準消息公布後，更彈升至全日高位，漲至78.5美仙，升0.74%，兌港元亦高見6.0865港元。

期貨市場顯示，澳洲利率年底前有80%機會再減息兩次、合共半厘，至1.75厘，高盛調低澳元今年底預測至72美仙，意味有7%下跌空間，該行估計澳洲央行會提前至五月再減息，直至一六年第四季才恢復加息。

此外，英鎊及日圓均見走強，英鎊高見1.5246美元的一周高位，漲0.53%，日圓漲至117.24兌1美元，倒升0.28%。不過，希臘債務談判不明朗的憂慮揮之不去，歐元三日來首跌，瀉0.39%至1.1436兌1美元。

專家預測人民幣前景

恒生經濟研究及人民幣業務發展部主管 顏劍文

人行在匯率方面比較克制，未願釋出清晰的貨幣偏弱訊號。

時代金融集團董事 吳捷鐘

人民幣兌美元在首季仍有下行壓力，即使反彈空間相當有限。

渣打香港外匯分析師 張敬勤

降準只會對人民幣匯價帶來短期影響。

美聯金融高級副總裁 陳偉明

從人行最近設定中間價趨勢，料人民幣匯率會在現水平小幅波動。