自美國聯儲局推出史無前例量化寬鬆以挽救經濟，熱錢引發全球多個國家資產泡沫化。由○九年初至今，香港樓價指數累積升幅達百分之一百三十，金管局不時慣例提醒市民，留意美國退市風險，港美利率一旦反彈，樓市可能受到衝擊。

不過，官方勸告屬於「只聞樓梯響，不見人下來」，錯信政府樓價將跌，延遲入市的港人，除了抱怨之外，也開始如熱鍋上的螞蟻，儘管家庭收入追不到樓價升勢，也拚命找個銀碼較小的居屋、公屋單位，務求盡快上車，造就近期大量呎價比豪宅更貴的上車盤成交，樓市升勢已去到政府不能坐視不理的地步。金管局總裁陳德霖表示關注中小型單位樓價升幅明顯的情況，有需要時可能採取逆周期措施壓抑樓價升勢，似在預告下一輪針對需求管理的樓市重藥，會聚焦在上車盤住宅單位。

香港屬於外向型經濟，樓市升跌很大程度受到外圍因素，尤其是港元與之掛鈎的美元貨幣政策變動，近期環球央行不惜透過超低息及擴大量寬規模，大打貨幣戰爭牌。量寬對債券市場的影響立竿見影，個別東歐國家兩至三年期的債息，甚至包括發達國的瑞士在內，已史無前例地跌至負值，買債罰息情況罕有地出現，美國三十年國債孳息及當地定息按揭利率也創下歷史新低，在在反映金融市場預視全球超低息可能成為常態。

即使過去對樓市調整的預測一再落空，金管局看來也買定保險，不再像過去兩年，斬釘截鐵預期美國加息遏止本港樓市升勢，陳德霖提到美國加息時間表及步伐的不確定性，會使香港樓市走勢複雜，顯然是為新一輪出招的合理性上，做好論述基礎。

自一二年開始，港府推出六輪逆周期措施，包括大幅提高非自用投資客以及海外買家交易成本、俗稱雙辣招的徵稅措施，撇開干預自由市場不說，上述措施無疑令一心想改善生活、細樓換大樓的市民置業難度大增。過去兩年的辣招措施，確實產生抑壓交投作用，效果在一些中、大面積樓宇交投尤其明顯。但同樣屬於需求管理，提高買家入市成本門檻，措施是否適合照辦煮碗，套用在以用家為主的上車盤身上，值得商榷。

歸根究柢，香港樓價失控，原因複雜多端，南下來港定居的內地人口不斷增加、本港貨幣政策缺乏彈性，在幾近全民就業下，本港置業者繼續享受不合理的超低息借貸環境，都令樓市易升難跌。港府長期增加房屋供應的承諾有待兌現，但遠水難救近火，置業始終是一生中的重要決定，儘管上車盤銀碼相對較小，置業者也要考慮長遠經濟波動對個人財政的影響，決不能為上車而上車，為自己增添未經詳細評估的按揭風險。