人民幣貶值未有嚇窒國際投資者，離岸人民幣業務繼續快速增長，反映人民幣發展並非單靠貨幣升值驅動。中國銀行倫敦分行交易員更指，匯價波動大有助人民幣外匯交易量，波動「健康」，而點心債需求不見減弱，料今年收益率較高的點心債受矚目。

隨着各地央行加入銀行、企業客戶、資產管理公司參與離岸人民幣投資，倫敦人民幣外匯交易量高速增長。就去年上半年人民幣匯價反覆，中國銀行倫敦分行金融市場部外匯台負責人Steven Haydon指：「去年首季，市場改變了過往認為人民幣只會單邊升值的想法，交易員重新審視市場，看好及看淡的盤同時出現，令交易量增加。 」

英交易量去年倍增

事實上，去年上半年，人民幣匯價貶幅最厲害的時候，當地的日均人民幣外匯交易量較一三年高出127%至424億美元，超越本港的約300億美元，成為人民幣外匯交易龍頭一哥。

人民幣去年匯價如坐過山車，一三年兌美元錄2.91%升幅後，去年首半個月再升0.21%，衝上每美元兌6.0412元人民幣歷史高位。市場一度期待破6在即，惟人行出手「引導」匯價急瀉，四月底跌至6.2593元，短短三個月回吐3.61%。

無損點心債吸引力

儘管點心債初始需求是由貨幣升值預期推動，但去年在岸及離岸市場之間的回報差異縮小，證明現時貨幣升值作為投資點心債的誘因降低，但中國銀行倫敦分行金融市場部資本市場業務負責人Jaswinder Sandher表示，點心債邁向投資需求，因此幅度相對小的貶值，不會對點心債市氣氛帶來顯著影響。

Sandher預期，今年會有更多內地企業選擇發行離岸債，為點心債券市場帶來機遇。點心債相對高的收益率也會吸引更多投資興趣。