美元兌日圓在去年十二月十八日高見121.6後，便一直進行調整，低見115.56。目前其走勢慢慢形成三角形態，似有向上再突破的迹象，但由於日圓匯價大多依靠基本因素來走低，所以市場仍在等消息，料短期美元兌日圓會在116.5至119.5之間上落。

美元兌日圓走勢

日圓經過三年的貶值，去除通脹的因素，目前的有效匯率可說是自上世紀八十年代以來的最低水平，所以日圓的匯價有機會是被低估了，雖然如此，但這不代表日圓已跌至谷底。

仍有機會再推量寬

首先，在安倍經濟學下，日圓匯價下跌帶來的經濟提振作用已得到肯定，其政策已轉變為維持日圓弱勢、減少匯率干預、同時通過其他政策來減低日圓弱勢的副作用。

最新的民調顯示，安倍政府的支持度有所上升，證明社會對目前狀況滿意，所以相信安倍政府短期內會堅持此策略。

另外，日本央行的取態亦是令日圓貶值的另一重要因素。在日本央行正式推出2%的通脹目標後，提早進行緊縮政策的可能性已降低。但在石油價格大幅下降的情況下，央行要達成目標將會更加困難，故仍有機會再次推出另一個量化寬鬆措施。亨達集團分析員 蘇桂荃