中國高速傳動（00658）主要從事研究、設計、開發、製造和分銷廣泛應用於工業用途上的各種機械傳動設備，核心產品是風力齒輪傳動設備，亦是內地行業領導者，去年成功研制及銷售5兆瓦和6兆瓦的大型風力發電齒輪箱傳動設備，國際知名客戶有通用電氣、Nordex及日立電機等。

最近，中傳動公布以5億元人民幣出售處於虧損中的中傳重型裝備及高特投資。前者從事煤炭機械的研發及銷售；而後者則從事研發及生產廣泛用於冶煉業、建造業、發電業等多個行業的傳動設備。出售這些非核心及虧損業務，有利於改善未來盈利能力。

去年內地風電併網條件逐步改善，而國家利好政策陸續出台以及下游風電廠產能擴大，亦令經歷三年低速發展的中國風電市場步向復甦。估計一四年下半年及一五年，風電裝機規模將繼續增長。預料中傳動的內地及國外訂單及交付量均會有較大升幅，可推動去年全年純利大幅增長，而今年的盈利可望再升約兩成。現價預測市盈率12倍，估值合理，短期股價反彈後或有整固，可待5.55元吸納，目標先看6.5元，跌破5元先行止蝕。