為應對歐央行即將推出量化寬鬆（QE），全球央行爭相放水。繼上周瑞士央行突然「脫歐」、丹麥央行周初削減存貸息率後、加拿大周三亦在毫無先兆下減息0.25厘至0.75厘，儘管該行行長波洛茲解釋是為了減輕油價暴跌的影響，但消息拖累加元兌美元瀉至六年低位，令外界擔心其他央行跟隨「放水」以提升競爭力，新一輪全球貨幣戰一觸即發。丹麥昨再調低存款利率0.15厘至負0.35厘。

全球央行近期出台幣策

意大利總理倫齊明言歡迎歐元下跌，希望歐元兌美元跌見一算的「夢境成真」，意味尚有約16%下跌空間。「對沖基金之王」達利奧同意歐洲和日本貨幣需貶值，以助重振本土經濟，惟高盛總裁科恩指環球央行爭相「放水」以刺激增長和出口，已釀成貨幣戰爭。

澳洲減息預期升溫

加拿大減息後，經濟亦依靠商品收益的澳洲減息壓力驟增，澳洲央行下月二日議息，外電調查顯示，35名受訪經濟師中，31%料上半年減息，比率高過十二月時僅23%受訪者預期減息。憧憬日央行加碼QE，將推低日圓匯價，截至本月十五日，日本散戶沽空日圓兌美元的期貨合約升至52.58萬張紀錄新高。

瑞士央行理事Fritz Zurbruegg昨表示，倘上周不放棄瑞郎兌歐元上限，央行便需加碼干預匯市，單計一月份，規模可能高達1,000億瑞郎。他透露該行曾考慮多個方案，但最終認為長遠而言，放棄上限是最佳選擇。

英美利率難正常化

即使英、美兩大經濟體未加入「放水」，但政策正常化步伐可能受阻。雖然國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德預期聯儲局今年中可能加息，但美國前財長薩默斯擔心，基於環球經濟形勢，美國加息能力成疑。

英倫銀行兩名貨幣政策委員放棄加息主張後，野村將英國加息日期，由原來今年八月押後至明年二月，德銀料明年五月才恢復加息。英倫銀行貨幣政策委員邁爾斯昨表明，通脹放緩令當局加息的迫切性減低。但巴西央行一如預期再加息，基準利率調高0.5厘至12.25厘，符預期，並暗示繼續收緊政策，反映當地通脹高企。