正如昨日所講，踏入一五年，環球銀行股持續受壓，滙控（00005）股價固然低沉，甚至內銀A股走勢都比大市差。在這個情況下要追買A股的話，應該買滬深300比較好，原因是金融股比例較低。估計A50的上升幅度將會受到限制，對於一心追買A股而又想炒市不炒股的基金經理而言，A50產品吸引力已不大，所以明顯見到資金流向逆轉。

銀行股弱勢，對熱衷ETF的投資者是一個壞消息。恒指、印度或是新加坡市場指數中的銀行股比例偏高，變相令ETF風險高時回報又低，如果特別看好某一個地區，以後都要靠自己動手選出好公司。二○一四是ETF發圍的一年，但看來二○一五將反過來回歸炒股不炒市，年尾市場指數很可能不會有明顯進帳。

十二月份的強弱勢又來一次互易，騰訊（00700）首先突破，升完再升，兩日內升幅超過一成，這個例子影響了市場心態，短線炒家紛紛開始尋找去年十二月被拋售的股份作為出擊目標，希望可以複製騰訊的表現。

二○一五另一個關鍵改變，在於美國國債出現超強升勢，理由當然是尋求避風塘，反映大家對商品下跌和希臘有機會退出歐元區的擔心比想像中大。

防守性資產受捧

由於回報率要求下降，對於低回報、但防守性相對安全的資產，市場就更加接受，因此股市中資金應該會趨向投資盈利穩定、同時派息率不錯的公司。

綜合上述兩點，筆者認為中移（00941）有可能會是下一個傳統藍籌股箭頭，高利率兼且符合十二月被洗倉的條件，昨日才是重新振作的第一天，股價有望逐漸回勇。