滬深股市昨日走勢反覆，滬綜指尾市在中石化（600028.SH）及中石油（601857.SH）帶動下止跌回升，並且刷新近五年半新高，惟連日強勢的深成指則微跌收市。分析員預期，滬綜指在3,400點水平面臨重要技術阻力位，短期大市轉趨波動。

滬綜指昨日尾市在油股帶動下拗腰反彈，刷新近五年半新高。（中新社圖片）

A股自去年十一月人民銀行宣布減息後，開始進入狂牛狀態，散戶資金跑入市令「寶寶類」理財產品規模縮水，金融搜索平台融360數據顯示，截至去年底，對接「寶寶類」產品的79隻貨幣基金規模為15,081.47億元（人民幣．下同），較去年第三季度減少557.46億元，是一三年六月餘額寶誕生以來，寶寶類產品首次出現整體規模負增長。

滬綜指踏入一五年已連升三日，儘管昨日午後一度跌逾1%，惟券商及有色金屬等重磅板塊表現活躍，加上石化雙雄尾市突然抽高，滬綜指全日漲22點或0.67%，收報3,373點，創○九年八月五日後收市新高；深成指則跌0.47%，收報11,613點。兩市成交6,826.7億元，較對上一個交易日縮減近兩成。

瑞銀發表報告預期，今年中國經濟增速會放緩至6.8%，通縮壓力加劇會促使人行減息最少0.5厘，並維持偏鬆的政策立場。

不過，報告同時警告，今年中國經濟可能有六大意外，包括利率下行、政策進一步放鬆的預期，可能令房地產的調整超預期地提前結束，進而帶動整體經濟增速，但會重新觸發對經濟結構失衡的擔憂，並制約貨幣政策寬鬆的空間。

瑞銀估人幣勁貶值

此外，瑞銀報告又指，人行可能下調存備率三次或以上，也有可能因房地產及實體經濟活動強勁反彈按兵不動，同時人民幣兌美元的貶值幅度可能超預期，進一步加劇資本外流，從而形成惡性循環等。