今日平安夜，祝各位讀者聖誕快樂、身體健康！本月中曾分析內險股前景，認為從政策層面及估值上，內險板塊不乏中長線投資價值。近日有投資者來信問筆者，如現階段作部署，內險是否仍可吸納？哪家企業為投資對象？

現時筆者仍看好內險股前景。人行十一月出其不意地下調存貸款基準利率，對內險股有多方面的利好因素：首先，令A股氣勢如虹，有望提高內險投資收益（特別利好投資年期較長的壽險公司）；其次是間接提升保險公司保單回報的吸引力，此或增加險企保費收入來源。

再者，可紓緩資產質素惡化情況。由於保險業於一三年收益率平均已高達5.04%，為○九至一三年四年期間的高位，鑑於近日A股走勢凌厲，險企本年投資收益率創五年新高的機會甚大。故此，內險於明年公布全年業績時，不排除優於市場預期，此可令市場重估公司估值以及吸引資金流入，繼續維持上升動力。

保費收入持續增長

在內險當中，平保（02318）於近數季度業績表現最為理想，集團第三季度盈利增幅逾90%至103.25億元人民幣，遠高於同業盈利介乎下跌19%至上升46%的幅度。業績如此標青，不排除因集團近年市場份額不斷提升所致。

未來部署上，集團將以增加保險代理人員去提升保費收入，現時保險代理人員約為61萬人，料於一九年達至100萬人。由於代理人員數目不斷提升，加上集團可透過旗下平安銀行出售投保產品，故料未來仍可持續保費收入增長的領先地位。

筆者維持對內險及平保的正面看法，可待股價回落至74至75元水平首注吸納，中長線目標88至90元。