冬至日滬綜指雖在銀行股護盤下小升0.61%，但不少股民仍感到寒意凜然，兩市總計接近300隻股票跌停，430隻股票跌逾9%，滬市逾800隻股票下跌，深市較慘烈，近1,500隻股票下跌，創業板指數更單日暴跌近5%。有股民戲稱自己在熊市中辛苦賺的錢竟然在牛市中輸光了，內地網站的調查也顯示，對昨日A股的表現，超過五成股民「想罵人」，有逾一成「發誓不再碰股票」。

昨日滬深兩市走勢兩極，銀行板塊強勢，小型股則重創，近三百隻股票跌停。（中新社圖片）

內銀A股昨日一枝獨秀

滬綜指近日走勢

深圳創業板指數近日走勢

孖展餘額突破1萬億

滬深交易所最新的統計數據顯示，截至上周五，兩市孖展餘額已達到10,001億元（人民幣．下同），首次突破萬億元大關。在過去一周中，金融股成為孖展資金流入最密集的板塊，其中中信証券（600300.SH）一周內獲48.6億元孖展資金淨流入，居兩市之首。

昨日金融股繼續受青睞，雖然券商股出現調整，但銀行維持強勢，板塊漲幅一度超過8%，收市仍升5.45%。滬綜指曾升上3,189點的近五年高位，收市仍漲18點或0.61%，報3,127點，刷新四十九個月收市新高。

惟A股市場表現「冰火兩重天」，除銀行、煤炭、電力等少數大藍籌企硬外，概念股多數陷入調整，尤其是中證監上周五點名18隻股票，宣布對操縱股價的機構和個人立案調查，市場解讀監管部門將加大對莊家股的核查力度，小型股遭到「血洗」，兩市近300隻股票跌停，430隻股票跌逾9%。深成指跌0.18%，收報10,608點；中小板指數重挫214點或3.79%，報5,453點；創業板更暴跌78點或4.94%，報1,517點。

藍籌獨撐 牛市恐近尾

A股走勢「二八分化（意指二成大藍籌上升，八成細價股下跌）」，光大証券發出報告指出，在滬綜指過去一個月漲幅中，21%是由僅佔總市值6%的非銀金融板塊貢獻，39%由佔市值20%的銀行板塊貢獻。

這種低價大型股強勢的格局表明，流動性的寬鬆預期是推動市場上漲的最主要因素，惟銀行間市場已進入「更緊平衡」的狀態，目前債市已感受到流動性收緊的負面影響，股票牛市恐怕已接近尾聲。

中金則認為，若無政策打壓，抽資的資金回流股市，理財到期搬家等因素仍會推動股市上升，但註冊制、退市制度、監管風險等因素，或對高估值中小市值股票造成壓力，而機構投資者重倉持有中小型股，相關基金近期淨值滯脹，或令投資者贖回基金，逼使基金換倉，料中小型股跌勢未止。