踏入今年六月，針對內房行業的政策可算是傾斜扶持，面對下半年強而有力的調控放寬，如放寬限購令，調低首付比例以及人民銀行減息等，內地樓市不論在價格及交投方面均見明顯改善，現時市場對這板塊充滿信心，相信行業前景能直接受惠於政策轉向。筆者認為此言有理，然而，在港上市的內房企業眾多，如何選擇優秀企業才是致勝之道。

其一能區分內房股為其項目地區位置，當中筆者較為看好一、二線城市，原因是此區樓價有明顯的抗跌力，銷售情況亦較理想。據市場統計，截至今年十月底止，一線城市的庫存約為12.7個月，與九月的13.6個月見下降，二線城市庫存情況類同，由九月時的約20.9個月跌至十月的20.1個月，惟較為偏遠的三線城市則見惡化，進一步上升至33.6個月。

睇好一二線城市無得輸

事實上，庫存高低反映城市過去及預測未來的銷售情況，如庫存持續高企，顯示地區銷售進展一般或當地供應過剩，鑑於如此，不排除發展商需減價促銷，惟此動力將對毛利率及盈利能力有負面影響；反之，庫存低則顯示銷售進度理想，發展商或能因此存在較強的議價能力。由於市場資料顯示，一、二線城市庫存有下降趨勢，反映近日「救樓市」政策大多傾向於幫助了一、二線城市樓市發展，故此從事該區的房企前景可看高一線。

在港上市內房企業中，業務主要圍繞一、二線城市發展的房企分別為中國海外發展（00688）、遠洋地產（03377）、世茂房地產（00813）。

筆者沒持有上述股份