內銀理財產品息唔落

人民銀行減息，但大多數內銀未有因此下調理財產品回報率，即使工行（01398）內地分行今日起調低120日期或以上產品回報，減幅亦僅10點子，分析認為主要因銀行水緊，在年結前未敢有大變動，意味在年結前內地資金成本仍難向下。本港銀行界認為，內銀理財產品回報依然吸引，未見南下來港買銀行產品成風。

在年結之前，大多數內銀未有因為人民銀行減息而下調理財產品的回報率。（資料圖片）

內銀理財產品回報

工行回報僅降10點子

記者走訪北京五大內銀分行，發現銀行銷售的理財產品預期收益率與上周相若，只得工行分行個人客戶經理向記者展示內部通告，指今日起該行120至360日期的產品預期收益率一律降10點子，調整後收益率為4.75至5.25厘。

回報降幅只得10點子，遠少於上周五人行存息減幅25點子，業內人士稱，十二月底的年結未過，銀行為防水緊未敢輕舉妄動大幅削理財產品收益。

上述客戶經理表示：「是次為工行今年第五次大規模降低產品收益率，但未來一個月有年結因素，息率未必再向下走。」

事實上，人行大動作減息後銀行流動性未完全放鬆，尤其是上海銀行間同業拆息隔夜至三個月期，於本周一曇花一現回落後，過去兩日已全線反彈至高於周一水平，其中隔夜息單日升1.4點子至2.537%。

交行（03328）及建行（00939）客戶服務經理均預測，今年底理財產品息率已不如往年達6厘般高，但年結因素「比較不好說」，銀行仍有機會因資金緊張，於目前水平稍微加產品收益率。

據各分行提供的價目表，保本保息的理財產品數量不多，息率全部於5厘以下；而非保本浮動收益的則佔大多數，一年期或以下的預期收益率最高僅5.3厘。

內銀經濟師傾向相信流動性抽緊屬短期現象。交行首席經濟學家連平指，上海銀行間同業拆息只是一兩天波動，不是趨勢，並解釋人行已表明有意救市，會好好管理流動性，以防企業融資成本過高。他認為，銀行理財產品定價因素多，難預測年尾走勢。

興業銀行首席經濟學家魯政委亦相信，人行已推出一系列流動性工具，銀行管理其流動性應不成問題，而九月出台的存款偏離度監管指標，限制銀行於指定時段大幅增加存款量，「衝時點（即於十二月底）爭存款沒意義」，因此「十二月底理財產品收益率抽高的機會不會太大」。

內地於上周五突然減息，加上臨近年結，本港銀行則各自變陣吸納人民幣存款，交銀香港及花旗同時降入場門檻，由原本10萬元（人民幣．下同），分別降至5萬元及2萬元。

而交銀香港三個月存期的優惠已不復見，目前該行特選客戶以新資金敘造六或九個月定存，年息3.39厘，屬市場高息，市場最高息約為3.4厘。