上周五人行突如其來宣布減息，市場理解為內地經濟增長進一步放緩，迫使上大人出手做嘢，否則恐怕年關將至會出亂子。港股夜期升488點已告訴大家，今日港股必定大裂口高開，政策市避無可避，淡友呢舖真係挾到應！

今次人行減息，配合早前放鬆的房貸政策，對內房企業有正面作用。（資料圖片）

回說滬港通開通首周南、北向合共使用額度僅兩百多億元人仔，反應冷淡。不過，聽見港交所（00388）高層話對首周表現感滿意，又未必係假話，皆因滬港通的籌備工作倉卒，特別係要涉及與內地的測試，唔係想像中咁簡單，所以開通初期的目標係「運作暢順」四個大字，額度使用情況反屬次要。

內銀得益言之尚早

另外，依滬港通的玩法，一直專做香港市場、沒有內地客戶群的外資大行，反而會被搶生意。不過，班外資大行都深明滬港通啟動後，香港金魚缸去向由北水主導，內地一向鍾意玩政策市，一旦出招防不勝防，所以寧願坐埋一邊等大方向出現，都唔會對着幹開淡倉，故見上周淡倉未有明顯增加。

如今減息變相是滬港通「開車」訊號，大市方向既已明朗，本來一直在擔心年底成績表無法見人的投行們，如今應該樂見其成，唔介意落場追貨一齊歲晚瘋狂！滬港通的成效將逐漸展現，到底會出現齊搶南、北二向額度，抑或僅北向旺場而南向淡靜，就要拭目以待！

無論如何，今次內地減息可起穩定大局之效，短期內若再推寬鬆貨幣政策，將加強市場信心。下月就是消費旺季，減息來得正合時宜；一路擔心「年關難過」的企業，償債壓力及借貸成本均可得到緩減。按理傳統經濟類及負債較高的股份，均可受惠。

至於內銀股，雖然刺激經濟有助帶動貸款需求，但商行間以上浮存款利率來搶存款，同業競爭激烈，到底最終內銀股得益多寡，目前評論乃言之尚早。

針對內房股，繼十月起放寬房貸政策，加埋今次減息，對加快消化樓市庫存，以及企業減輕利息開支，均有正面作用。除了藍籌內房股之外，負債較高的二線內房股，炒作誘因更大。

恒大（03333）上周五收報2.96元，如無意外今日可重上3元，若成交配合目標再試3.3至3.5元水平。萬科（02202）及融創（01918）亦可關注，阻力分別在15.5元及7元。此外，負債較高的中國建材（03323），呢轉成氣候可反覆試8元邊。