近月日本財政政策變動高度吸引全球投資者目光，繼十月底擴大量寬政策規模與退休金投資基金調整投資組合比重之後，日本首相安倍晉三再度宣布重大政治變革，決議將延遲實施消費稅率由8%上調至10%的政策一年半，同時解散國會眾議院於十二月重新舉行大選。

筆者短線仍看好日股表現，主要是日圓匯價維持弱勢格局，且退休金投資基金上調日股投資比重之外，過去經驗也顯示，自一九六九年以來日本歷經14次國會解散重新舉行大選，自宣布國會解散至投票日期間平均漲幅達3.8%、上漲概率超過九成。

日本企業原就在東南亞市場有大量投資，由於中國反日情緒與工資成本上揚，日本新一輪海外投資將轉向東南亞，泰國、越南等地都吸引大量日本直接投資。依據統計，自一三年一月至一四年八月，日本對外直接投資金額達592億美元，其中高達逾半金額投資於東南亞國家。

除了擴大量寬政策外，同時退休金投資基金增加海外股票投資上限，此項調整將為新興股市帶來更多資金，預估整體新興亞洲市場可望獲得高達290億美元資金挹注。

至於滬港通政策，可見中國願意更開放其資本市場，長期而言，A股市場勢必更加開放，有助A股獲納入MSCI新興市場指數，中國股市目前在新興市場指數的權重約18.9%，若完全納入A股，中國股市即將佔新興市場指數達27.7%，未來資金動力可期。

小型企業更靈活

與美國景氣連動性較高的新興亞洲區域將受惠於美國經濟增長動力轉趨強勁，加上安倍經濟學的量寬政策，國際原油價格下滑也有助提振民間消費，而包含中國、印度及印尼在內的國家正積極進行改革，投資前景相對其餘新興市場更為明朗，建議投資者將亞股納入核心投資。

其中，亞洲小型企業管理的彈性較高，較能依據市場的變化尋求機會，並可採取不同策略應對，投資目標多元化，適合投資者進行長期投資。