繼日本央行上月底加碼「放水」後，歐洲央行行長德拉吉上周五強烈暗示推行全面量化寬鬆（QE）措施，同日中國人民銀行突然劈息。三家主要央行在不足一個月內先後出招救經濟，成效有待觀察，但已使歐元及日圓爭相貶值，新一輪環球貨幣戰爭不宣而戰，美國聯儲局勢難提前加息。

美元兌日圓走勢

歐元走勢

歐元插穿1.24未止瀉

面對低增長和通縮威脅，德拉吉揚言必會推高通脹，其鴿派言論隨即觸發歐元新一輪跌勢，歐元急速插穿1.24美元，收報1.2391，挫1.18%，兌日圓更瀉1.52%至145.99，為逾一年最傷。歐央行傳上周五買入荷蘭住宅資產抵押證券（ABS）。

儘管日本財務大臣麻生太郎指日圓最近跌勢過急，令日圓上周五扭轉六日跌勢，全周仍跌1.3%，收報117.79兌1美元，而日圓上周四曾瀉至118.98的七年新低。

星展銀行財資市場部執行董事王良享認為，由於內地近四個月出口出現增長，人行減息未必是受日本量寬影響，而嘗試壓低人民幣幣值，相信只是想為內地即將開始的地方基建項目減低資金成本。

他指出，人行今年初主動促使人幣貶值，又推出「定向降準」，年內人民幣貶值1.15%，但近期此等舉措都有開始減少的迹象，政策轉向，相信人民幣難以再貶值。

圓匯三個月料見125

歐洲方面，他指歐元自○八年金融海嘯以來，貶值幅度比日圓更大，以維持出口競爭力，歐央行在加大買債規模前其實需獲德國全力支持，因此人行減息或日本量寬放水，歐央行都難以跟隨，他更預計明年初歐元或會出現反彈。

日圓下滑則對亞洲區經濟衝擊相信更大，灝天金融外匯部行政副總裁李瑞康認為，日本已經在亞洲打起貨幣戰爭，他預期圓匯在未來三至六個月會跌至125水平，但料亞洲其他地區的貨幣跌勢將開始減慢。

另一方面，炒家繼續睇好美元，商品期貨交易委員會資料顯示，截至上周二止的一周，美元兌八隻主要貨幣的淨好倉合約上升至39.35萬張的紀錄新高。

此外，康奈爾大學教授普拉薩德表示，美國聯儲局目前難以提早加息。