內地人口日趨高齡化，社會保障力度加大，在早前四中全會亦顯示中央對醫療改革的決心，料未來數年醫藥需求將持續保持增長，不妨留意內地醫藥分銷龍頭國藥控股（01099）。此股除了業績對辦，估值亦屬合理，可吼位吸納。

據國家統計局數據顯示，今年一至八月醫藥製造業收入及利潤分別按年增長13.6%及12.8%，而發改委在今年底將針對藥品定價機制形成文件，國家衞計委也將出台關於公立醫院藥品集中招標採購的文件。據了解，明年全國縣級公立醫院將全面推進綜合改革，在汰弱留強下，大型醫藥企業更具競爭優勢。

毛利率持續上升

睇番國藥今年首三季業績，期內收入按年升近20%，至1,468.3億元人民幣，純利按年增長25%至21.5億元人民幣，表現勝同業。由於旗下藥品銷售網擴張至三、四線城市，加上產品組合較佳及成本控制得宜，毛利率向上趨勢未變，惟財務成本仍高。

走勢上，該股在十月中旬一度跌穿26元關後已重拾升勢，近日重返30元樓上，突破九月時的阻力位，並守在八月延伸的升軌，昨收報31.65元，升逾6%，若於現價獲承接，有望挑戰34.5元，10日線支持在29.6元。