日本央行上周五突然擴大量化寬鬆規模，新一輪貨幣戰爭一觸即發，市場分析指出，由於中國目前既要面對熱錢外流，又要應對通縮風險，在匯率管制的情況下，中國對日圓貶值而引發的貨幣戰爭毫無防備能力，如果南韓等周邊國家加入貨幣貶值的行列，「中國的損失會進一步加大」。

多家大行估計內地明年經濟增長「七不保」。（資料圖片）

日圓貶值的背後，將導致中日出口間的競爭更日趨激烈。滙豐銀行的報告顯示，中國與日本在19條製造業產品線上競爭，而這一個數字還在增長。受日圓貶值影響，截至九月份的半個財年，日本由中國進口貨值僅按年增加2.8%，為兩年來的最低增速。

港廠商看法較樂觀

興業銀行首席經濟學家魯政委直指，「人民幣對美元匯率彈性不足，美元升值迫使我們被動升值；日本量寬超預期，日圓大貶值，歐元、韓圜和其他製造業強國貨幣跟隨日圓貶值。一升一貶雙鬼拍門，透過不能貶值的人民幣，直接猛擊中國製造業胸膛！」

不過，香港工業總會主席劉展灝認為，強美元令各國貨幣價值處於相對弱勢，但對中國出口市場的影響不大，原因是美元走強意味美國人購買力提高，進口美國的各國貨品價值變得便宜，故出口量並不會降低，反而有機會增多。

至於與其他出口國的競爭，劉展灝指，各國貨品客源並不相同，中國出口量應可以維持。