中行減值損失飆倍半
五大國有銀行第三季業績全揭盅,工行(01398)再度展現龍頭實力,無論在資產質素、資本水平及季度盈利表現上均為最佳,符市場預期。相反,中行(03988)及農行(01288)盈利表現均遜預期,中行資產減值損失更於季內激增1.5倍,而農行資本水平則仍包尾。
五大國有銀行第三季業績全揭盅,中行的盈利增速最為遜色。(資料圖片)
中行近期股價走勢
五大內銀首三季財務表現
內地經濟持續放緩,內銀資產質素無不幸免轉差,季內五大行不良貸款全報雙升,即使強如工行,其不良貸款率亦於年內首度升破1%水平,錄1.06%,不良貸款餘額則較上半年增9.2%。
第三季以建行(00939)的不良貸款率及不良貸款餘額增幅最顯著,不良貸款率按季升9點子達1.13%,不良貸款餘額則較上半年增一成,錄1,053.2億元(人民幣.下同)。農行不良貸款率亦維持升勢,按季再升5點子達1.29%,繼續成為五大行中最高。
中行盈利增速最低
農行為防範風險,其減值準備覆蓋率繼續維持較高水平,達335.07%,遠超另外四行,額外撥備亦使其核心資本水平低於同行,僅錄單位數8.9%;工行則錄11.79%冠絕五大行,建行以11.65%緊隨其後。
內銀盈利增長遜色,普遍受資產減值損失大增拖累。單計第三季度,中行因境內增提貸款減值準備金,資產減值損失按季激增1.5倍,錄112.96億元,拖累盈利僅錄414.09億元,按年增速回落至4.86%,增幅為五大行中最低。
建行及農行亦因應資產質素轉壞,大幅增加其資產減值損失逾七成,突破百億水平。建行第三季的資產減值損失按年大增70.18%至163.02億元;農行升幅更高,按年升78.45%至160.82億元。
農行淨息收入升15%
受資產減值大增拖累,中、農、建三行盈利表現均遜預期,但農行由於淨利息收入增長按年升15.3%,帶動其第三季盈利錄484.07億元,按年增6.07%,增幅較建行及中行為高。
銀行盈利增長主要靠淨利息收益率反映,惟五大行中僅建行、農行及交行(03328)公布今季度數據。交行農行一升一降,建行則力保首三季的淨利息收益率於2.8%,與上半年持平。
麥格理預料,大型內銀的淨利息收益率將錄增長,而小型內銀則顯著收窄,觀乎過去半年情況,工行及建行為該行投資首選。