德銀發表研究報告,維持萬洲國際(00288)「買入」投資評級,但將目標價從8.3元下調至8元。該行指,雙匯(000895.SZ)於十月二十七日公布的一四年第三季業績表現失色,導致股價單日跌近10%,而母公司萬洲股價亦受累暴挫。

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該行回顧雙匯於二○一一年發生「瘦肉精」事件後,當時股價受影響曾累跌近35%,按此推算,並以雙匯十月二十四日收市價及Smithfield一五年預測市盈率12.9倍作綜合考慮,得出萬洲綜合價值為每股5.51元,而以萬洲十月二十七日收市價4.96元來看,市場今次的反應似乎更差。

德銀表示,考慮到雙匯今年第三季業績對萬洲的負面影響,故下調萬洲一四至一六年稅後淨利潤預測分別至7.1億美元、9.54億美元及10.9億美元,下調幅度約3至6%。同時認為萬洲下月初舉行路演時,應向市場發放全年及長遠目標指引。