康美葯業（600518.SH）為廣東中藥飲片市場龍頭，主要業務為中藥飲片及西藥製劑產銷。康美絡欣平、康美諾沙及康美利樂為西藥製劑三大主打產品，其中康美利樂是非處方（OTC）藥品、諾沙屬四類藥、絡欣平屬二類藥。公司的藥品生產，批發及零售業務，均通過相關的GMP及GSP認證。

康美葯業（600518.SH）賣點

中藥飲片需求主要來自醫院、藥廠及零售市場，中國內地每年需求超過300億元（人民幣．下同），康美飲片廠一期工程是內地規格最高、品種最多的中藥飲片生產示範基地。公司上半年中藥飲片營業額增長38.93%至12.87億元；西藥貿易額大增91.79%至20.38億元，毛利率達26.16%，增加6.89個百分點；保健食品及食品營業額增長86.27%至3.6億元，毛利率為20.19%，增加10.12個百分點。

康美的惠普寧總部、北京房山、四川成都及吉林人參生產基地生產效率不斷提高，同時積極拓展藥房託管業務，涉及的醫院現時超過100間，大部分都採用康美的中藥飲片。隨着北京大興、安徽亳州及四川閬中的生產基地即將投產、上海的生產基地即將審批，以及藥房託管業務加快，公司中藥飲片下半年產能將繼續增加，今年全年有望增長四成或以上。

直銷業務料成亮點

同時，公司探索推動醫院「醫藥分開」、藥房託管的工作取得快速發展，中藥材和西藥貿易的兩類主要業務均有明顯增長。上半年中藥貿易營業額增長4.85%至36.59億元，預期全年增長維持約5%；西藥貿易則可達九成增長。

康美今年一月取得中國直銷牌照，四月正式開展直銷業務。公司直銷團隊發展迅速，直銷員、經銷商和優惠顧客數量日益增長。截至六月底銷售額已超過1.2億元，預期毛利率逾30%。基於直銷業務剛開始，保健食品及食品亦處於發展初期，公司未來一年料可維持高速增長。