中移（00941）上季業績創六年新低，證券界對中移盈利前景持分歧看法，巴克萊及大和肯定中移在成本控制及內地4G市佔率的進展，並維持予115元目標價，但德銀與瑞銀卻對中移持偏淡看法，瑞銀更認為中移目標價只值75元，維持其「確信沽售」評級。

中移季績失色，昨股價下挫。（資料圖片）

在季績公布後，中移昨日跌1.78%，收報91.20元，跌幅為三大中資電訊股之冠，中電信（00728）亦跌1.05%、聯通（00762）則跌0.7%。

巴克萊指出，中移三季盈利全面反映「營改增」稅改負面影響，但相信增值稅對中移最壞影響會逐步減退。該行認同中移4G業務持續增長，有助未來十二個月盈利表現。大和亦持類似看法，指出中移每戶每月收益（ARPU）及市佔率增長優於預期，足以抵銷中移第三季業績較差憂慮。

不過，一直看淡中移的德銀昨再降中移目標價至81元，德銀解釋，內地4G服務競爭的升溫，建議中移投資評級為「持有」。

瑞銀睇淡只值75元

至於認為中移只值75元的瑞銀指，中移對成本控制未能完全抵銷「營改增」稅改對中移盈利的負面影響，即使中移客戶持續增長，但在ARPU方面仍會持續面對壓力，預料中移在一五及一六年的盈利，有機會出現14%及10%下跌。